上周，托德·库姆斯（Todd Combs）意外宣布将离开伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)，成为市场关注的焦点。不过，在同一份长达三页的新闻稿中，公司还披露了一系列人事调整，显示随着沃伦·巴菲特（Warren Buffett）即将在不到三周后将首席执行官一职交接给格雷格·阿贝尔（Greg Abel），伯克希尔正逐步向更传统的管理结构过渡。

库姆斯将于下个月加入摩根大通，负责领导一个规模约100亿美元的战略投资团队，该团队隶属于新推出的1.5万亿美元“安全与韧性计划”，旨在支持企业增长、创新及制造业发展。自2016年起担任摩根大通董事的库姆斯，也将随着新任命辞去董事职务。

摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）高度评价其为杰出的投资者和领导者。巴菲特则在伯克希尔公告中表示，摩根大通“再次做出了正确的决定”，并肯定库姆斯在GEICO期间的人才建设成果。

现年54岁的库姆斯于2010年加入伯克希尔，2020年兼任旗下汽车保险公司GEICO首席执行官，一度被视为潜在接班人。保险业务负责人阿吉特·贾恩（Ajit Jain）在今年5月的股东大会上肯定其在改善GEICO运营、优化费率与风险匹配及引入远程信息技术定价方面的成绩，但也指出公司在技术层面仍需加强。

随着库姆斯离任，进一步推进技术升级的任务已交由新任首席执行官南希·皮尔斯（Nancy Pierce），她自1986年起在GEICO任职，长期深耕内部运营。

库姆斯留下的投资组合经理职责尚未明确接任安排。巴菲特表示，未来整体投资组合将由阿贝尔负责，但具体分工是否会更多交由特德·韦施勒（Ted Weschler），仍有待观察。公司也不排除增聘新的投资组合经理，而巴菲特本人作为董事长，短期内也可能参与填补空缺。长期以来，伯克希尔对内部投资分工保持低调，外界对其运作细节了解有限。

Hudson Value Partners的克里斯托弗·戴维斯（Christopher Davis）指出，随着公司完成首次重大领导层交接，市场希望伯克希尔在投资管理职责上提供更高透明度。他认为，在市值已达万亿美元的背景下，传统“伯克希尔模式”也需要作出相应调整。

事实上，领导层交接已在多方面改变公司运作方式。阿贝尔在非保险业务中的管理权明显加强，部分子公司新增管理层。NetJets董事长兼首席执行官亚当·约翰逊（Adam Johnson）被任命为新设立的消费品、服务及零售业务负责人，负责支持旗下32家相关业务并维护公司文化。其他非保险子公司仍直接向阿贝尔汇报，伯克希尔同时首次设立总法律顾问一职，由前Snap Inc.总法律顾问迈克尔·奥沙利文（Michael O'Sullivan）出任。

在财务领域，服务公司40年的首席财务官马克·汉保（Marc Hamburg）将于明年6月退休，其继任者为伯克希尔·哈撒韦能源公司的首席财务官张查理（Charles Chang）。巴菲特称汉保对公司“不可或缺”，其贡献长期被低估。

对于一家多年变化不大的公司而言，这些调整幅度不小。Keefe, Bruyette & Woods分析师迈耶·希尔兹（Meyer Shields）指出，市场对伯克希尔文化延续投入了强烈情感，因此这些变化引发的更多是担忧而非期待。该机构也已因巴菲特即将卸任而下调公司评级。尽管伯克希尔A类和B类股票本周仅小幅下跌，但较5月创下的历史高点仍回落超过7%。