全球能源市场如今取决于一个波动的新变量：战损评估。

在波斯湾局势全面升级后，石油和天然气价格周四一度飙升。伊朗对关键能源基础设施的袭击，让交易员们争相确定究竟哪些设施被击中、损坏程度如何以及工厂将停产多久。

这些袭击给已经在霍尔木兹海峡瘫痪下奄奄一息的能源市场带来了新的现实。与停滞的油轮不同——海峡重新开放后油轮即可航行，受损的基础设施需要数月才能重建，而强制停产可能永久性地摧毁产能。当航道重新开放时，可供出口的资源可能已经减少，这威胁到更长时间的供应中断，并加剧全球通胀。

“这是市场正在意识到的新现实，”伦敦石油经纪公司PVM的分析师塔马斯·瓦尔加（Tamas Varga）表示。

周四，在沙特和科威特的炼油厂遭袭后，全球石油基准布伦特原油一度上涨10%，短暂触及每桶119美元后回落。在伊朗袭击损坏了全球最大的液化天然气枢纽——卡塔尔的拉斯拉凡后，欧洲天然气价格飙升约12%。

在战争的迷雾中，精确数据稀缺，战场变化太快，投资者无法确定可靠的损害评估。对于石油和天然气价格而言，这个盲点意味着波动性加剧和风险溢价飙升。

“如果每天晚上你坐下来拿着纸笔计算哪些被击中、哪些停产，那么等你早上醒来时，这个计算就已经过时了，”瓦尔加说。“这是一个噩梦。”

为了寻找可靠数据，大宗商品交易商正在雇佣在海湾地区有地面消息来源的安全顾问，并利用自己的油轮船队探查港口中断情况。战时延误阻碍了卫星图像的重要传输，而中东地区普遍存在的信号干扰，使得油轮追踪陷入黑暗。

战争的新战线于周三爆发，以色列袭击了伊朗能源部门的“王冠明珠”南帕尔斯，德黑兰则用导弹袭击海湾能源设施作为报复。

特朗普表示，如果伊朗决定再次攻击卡塔尔，美国“将大规模炸毁整个南帕尔斯天然气田”。伊朗军方随后警告称，打击伊朗能源基础设施是一个“重大错误”，并表示进一步袭击将导致局势升级和“更严厉的打击”。

卡塔尔表示，伊朗袭击对拉斯拉凡造成了广泛破坏，该工厂通常生产全球多达五分之一的液化天然气供应。现在，物理破坏的前景可能显著加剧本月早些时候开始的危机——当时伊朗最初的无人机袭击迫使该工厂停止运营。

周四晚些时候，卡塔尔能源公司表示，导弹袭击使该国液化天然气出口能力降低了17%，每年将造成约200亿美元的收入损失。该公司表示，维修需要长达五年时间，将影响对欧洲和亚洲市场的供应。

拉斯拉凡占据了卡塔尔北部海岸的一片沙滩，是一个庞大的工业堡垒，由管道、 火炬烟囱和装货泊位组成，围绕全球最大人工港而建。该枢纽代表了卡塔尔能源公司以及埃克森美孚、道达尔能源和壳牌等国际巨头数十亿美元的联合投资。

将天然气冷却到零下260华氏度，使其收缩成液体，可以储存并通过油轮运往液化天然气接收站，在那里它被重新转化为气体，用于工厂发电和家庭供暖。近年来，液化天然气以及通过管道输送的天然气的使用蓬勃发展，在许多国家取代了煤炭和核能发电。

交易员们试图弄清楚的一个关键数据点是，拉斯拉凡是进入了“冷关闭”——意味着制冷仍在进行，还是“热关闭”，后者需要更长的时间才能恢复。

影响不仅限于交易大厅。铝（广泛用于交通运输和建筑）以及氦（对半导体至关重要）等工业，已受到天然气短缺的冲击。

主要亚洲经济体——包括日本、韩国、印度等严重依赖与卡塔尔的长期合同来满足发电和工业产出需求。欧洲在经历了一个消耗库存的寒冷冬季后，近年来除了购买更多美国液化天然气外，也在购买卡塔尔液化天然气以取代俄罗斯天然气。

这个巨大供应节点的突然丧失已经迫使欧洲和亚洲买家为争夺全球剩余未签约的液化天然气货物展开竞价战，导致价格飙升。

“维修将是漫长的，所以这意味着全球液化天然气供应将在数月内减少，”咨询公司欧亚集团能源董事总经理Henning Gloystein表示。“而且你真的无法开始修复这类基础设施，除非你确信不会再次遭到袭击。”

长期中断将阻碍卡塔尔的产量扩张，迫使全球市场进行结构性调整。该地区及世界各地的经济体一直指望该地区天然气产量的增加来推动数据中心建设和汽车电气化的繁荣。

“这将改变全球液化天然气市场的游戏规则，”阿格斯欧洲天然气定价主管娜塔莎·菲尔丁（Natasha Fielding）表示。

除了拉斯拉凡，伊朗最重要的打击目标是位于沙特红海沿岸延布的萨姆雷夫（Samref）炼油厂。

延布港已成为沙特原油的重要安全阀，使利雅得能够通过其东西管道输送石油，绕过瘫痪的霍尔木兹海峡。这次袭击发出了一个令人不寒而栗的新信号：伊朗可能将这条关键的替代路线——无论是管道还是港口本身视为合法目标。

“情况正在变得真正具有颠覆性，”伦敦石油经纪公司Onyx的首席执行官格雷格·纽曼（Greg Newman）表示。

“我们本以为情况会平息下来，”他说。“但它只是在不断升级、升级、再升级。”