受不断升级的中东冲突引发的通胀担忧及全球加息预期升温影响，金价在周一一度大跌8%，抹去了今年以来的所有涨幅，为连续第九个交易日下跌。上周，黄金才创下了自1983年以来的最大单周跌幅。

周一欧盘，现货黄金一度下破4100美元大关；现货白银一度大跌超10%，截止发稿前，二者均较日内低点有所反弹。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“随着对伊冲突进入第四周，加上油价徘徊在100美元左右，市场的预期已从降息转向了潜在的加息。从收益率的角度来看，这让黄金的吸引力大打折扣。”

上周末，美国总统特朗普向伊朗发出最后通牒，要求其在两天内重新开放霍尔木兹海峡，否则将对其发电厂进行轰炸。

伊朗则回应称，如果其发电设施遭到攻击，将“彻底”关闭这条战略水道，并打击能源、信息技术和海水淡化基础设施。特朗普的最后通牒是在纽约时间上周六晚上7点44分发出的。

Waterer补充道：“在这段避险情绪高涨的时期，黄金的高流动性反而成了它的‘软肋’。股市的持续下跌导致投资者不得不平仓黄金套现，以填补其他资产的追加保证金缺口。”

瑞银集团财富管理部门的投资顾问Wayne Gordon说：“黄金的抛售规模并非史无前例，但如今，抛售的速度比历史上许多时候都要快得多。”

由于投资者正在权衡美国和伊朗以能源设施为目标的相互威胁，日韩股市周一大幅收跌。韩国KOSPI指数大跌6.49%，日经225指数大跌3.48%。

霍尔木兹海峡的封锁让原油价格居高不下，推高了运输和制造成本，从而加剧了通胀担忧。虽然不断上升的通胀通常会提升黄金作为避险工具的吸引力，但高利率却抑制了市场对这种无收益资产的需求。

市场对美联储今年加息的预期大幅飙升，目前看来加息的可能性已远超降息。根据芝商所美联储观察工具的数据，利率期货走势显示，到今年12月，加息的概率已达到32%左右。

法国巴黎银行大宗商品策略主管David Wilson表示，黄金对“当前宏观经济冲击”的反应有明显的市场先例。他表示：“如果你看一下之前的三次经济冲击周期——2008年、2020年和2022年——黄金最初都是随着市场对消息的反应而下跌的，投资者通常会抛售资产以持有美元。”他补充说，这三次周期之后都出现了持续上涨。

技术面上，衡量金价走势的14日相对强弱指数（RSI）延续了跌破30的跌势，一些交易员认为这一水平表明金价处于超卖状态。与此同时，CFTC上周五公布的每周数据显示，截至3月17日，对冲基金和其他大型投机者的黄金净多头头寸达到七周以来的最高水平。