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特朗普于周一当地时间早上7点05分在“真实社交”平台上发帖，放弃了他此前发出的轰炸伊朗能源基础设施的威胁。就在这之后几分钟，油价暴跌逾13%，美国国债收益率大幅下挫，交易员们纷纷释放信号：美国股市开盘将大幅上涨。

不到一小时后，伊朗方面就反驳了特朗普关于谈判正在进行的说法，但这几乎无关紧要。在华尔街看来，信号很明确：至少，特朗普急于结束这场战争。而这场战争，正是他在三周多前亲手点燃的，自那以来已使全球经济急速滑向危机边缘。

BCA Research首席策略师马尔科·帕皮奇（Marko Papic）表示：“如果这件事在未来七到十天内得不到解决，我们将面临一场疫情式的全球经济停摆。今天的声明表明，特朗普意识到实体经济可能跌落悬崖。”

特朗普的这一举动引发了一场持续五分钟的狂飙行情，为华尔街自美以对伊朗开战以来最为动荡的一个交易日画上了注脚。这也与交易员们在去年4月经历过的剧烈反转如出一辙，当时特朗普以其惩罚性的、美国对抗全世界的贸易战首次将全球金融市场推向崩溃边缘，随后又出尔反尔。

据知情人士透露，与那时一样，他此番声明的部分用意在于安抚因战争冲击而焦躁不安的投资者，试图在新一周伊始就避免再度出现痛苦的抛售潮。

周一美国市场开盘后，标普500指数跳涨2.2%，创下自去年5月以来的最大单日涨幅。两年期美债收益率一度较日内高点下跌0.22个百分点，至3.79%的低点。布伦特原油价格跌破每桶100美元，美元走低，而欧洲股市和债市则从跌势中大幅反弹，最终以上涨收盘。

然而，在这表象之下，人们始终怀疑特朗普能否像发动战争那样轻易地结束战争。随着这种情绪逐渐蔓延，市场早盘的涨幅逐渐收窄——这凸显出他试图通过口头干预来影响投资者的能力是有限的，而投资者们正在为中东可能出现的长期不稳定局势做准备。

Hirtle Callaghan首席投资官布拉德·康格（Brad Conger）表示：“我担心，这已经不是特朗普能单方面决定的事了，这与关税可以随时取消的情况不同。那些因特朗普对市场反应灵敏而受到鼓舞的人，他们的信心是放错了地方。”

在特朗普重返白宫的第一年里，交易员们学会了一个规律：如果政策转向的后果导致市场暴跌，特朗普就会掉头。这被普遍称为“TACO交易”，即“特朗普总是会退缩”（Trump always chickens out）的英文首字母缩写。在他发动贸易战威胁、扬言要入侵格陵兰岛以及攻击美联储期间，这种模式让投资者形成了逢低买入的心态。

然而，对伊朗的战争动摇了这一信念。过去几周，敌对行动持续升级。在此期间，特朗普时而宣称自己正在赢得战争，时而痛斥盟友未能向美国提供援助。伊朗的领导人仍牢牢掌控着国家。而且，通过关闭霍尔木兹海峡，他们切断了世界其他地区至关重要的能源供应。

这种影响在上周变得愈发明显。随着能源价格飙升可能带来新一轮通胀冲击，交易员们开始押注全球央行将上调利率。这反过来又加剧了出现滞胀（即经济增长疲软伴随物价上涨）的风险，并已导致全球债券市场市值蒸发超过2.5万亿美元，使其有望创下三年多来最大的月度跌幅。

这也凸显出这场战争正在如何损害特朗普政府的其他目标——包括降低抵押贷款利率、压低油价，以及为今年国会选举前证明经济处于稳健发展轨道而做出的努力。

尽管特朗普多次猛烈抨击美联储主席鲍威尔未能降低借贷成本，但自战争爆发以来，由于市场担心通胀将束缚央行的手脚，两年期美债收益率到上周五已累计上涨超过0.5个百分点。

加拿大皇家银行财富管理公司的汤姆·加雷森（Tom Garretson）表示：“虽然特朗普总统显然一直在竭力寻找控制油价的方法，但或许——再次是债券市场迫使他不得不采取行动。”

上周五股市下跌，导致标普500指数录得一年来最长周度连跌之后，特朗普在他的社交媒体上发文称，他“已非常接近”实现其目标，并正在考虑逐步结束在中东的军事行动。

随后，他威胁称，如果伊朗不在48小时内开放霍尔木兹海峡，他将袭击伊朗的电力设施。接着到了周一，他表示将把这一行动暂停五天，理由是谈判取得了进展，而伊朗方面否认正在进行谈判。

对许多人来说，这位总统反复无常的立场，以及他屡有错误陈述、夸大其词和撒谎的过往记录，已经削弱了他在金融市场的信誉。

瑞穗银行的策略师乔丹·罗切斯特（Jordan Rochester）表示，白宫释放的信息对市场仓位造成了严重破坏。

他在给客户的一份报告中写道：“最难的部分不是预测战争，而是预测白宫将如何发声，以及市场对此会作何反应。我们面对的是一个困惑的市场，不确定这是否是（战争）终局临近的可信信号，还是又到了另一个‘非常彻底、几乎可以确定’的时刻。”

投资者怀疑，他周一的言论是否仅仅是为了支撑市场而采取的短期举措。到收盘时，标普500指数已将涨幅收窄至约1.2%。美国国债市场的涨势也有所减弱。

Piper Sandler & Co.首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨（Michael Kantrowitz）表示：“真相关乎认知，特朗普的反反复复在不确定性之上又制造了不确定性，这有助于阻止那些原本自信的空头引发市场下跌。所有这些反复，无论好坏，都是在争取时间，并防止市场出现过度自信。”