国外
1. 大摩：预计美联储将在2026年维持利率不变，此前预测为九月和十二月将会降息
摩根士丹利周三表示，由于美国通胀顽固且经济表现具韧性，该行放弃了此前对美联储2026年降息的预测，现预计将从明年才开始降息。摩根士丹利在报告中称，通胀仍高于美联储2%的目标，且近期经济数据表明增长和劳动力市场持续强劲，从而降低了进一步政策宽松的紧迫性。该行表示：“降息门槛已提高，美联储似乎准备继续等待”，政策制定者可能会在评估此前收紧政策的滞后影响以及近期通胀回落趋势的持续性时采取审慎态度。摩根士丹利预计，随着通胀压力更为明显地消退且经济增长向趋势水平放缓，美联储将在明年1月和3月实施降息。
2. 大摩：为美股回调做好准备，恐慌顶峰正是买入良机
摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理安德鲁·斯利蒙表示，投资者应为美国股市回调做好准备，并在恐惧情绪达到顶峰时果断出击。当前企业的强劲盈利与累积风险相互碰撞。斯利蒙认为，大部分盈利乐观情绪已被市场消化。股市，尤其是所谓的“科技七巨头”，已经大幅上涨，这增加了即使盈利稳健也可能不足以继续推高股价的风险。斯利蒙表示：“如果出现意外的坏消息，你可能会看到某种回调或修正，因为仓位已变得非常激进。”他表示，这种回调有助于重置过于乐观的市场情绪。 他指出，股市恐慌情绪爆发的可能性将为投资者创造买入机会。斯利蒙建议投资者保持耐心，而不是在当前水平投入新资金。“如果有人有现金要投资，现在可能不是部署的最佳时机。”从长期来看，他仍持建设性态度。他认为，包括地缘政治紧张局势、油价上涨以及对AI颠覆的担忧等宏观风险不太可能破坏盈利轨迹。
3. 机构SignatureFD：美联储加息的门槛仍然很高
亚特兰大SignatureFD首席投资官Tony Welch表示：“市场对美联储的决策反应并不大。这基本上已经提前释放了信号。这是一个更强硬的声明。甚至在能源混乱之前就已经出现了通胀压力的迹象。部分原因是经济仍在持续意外上行。这不是一个急需降息的环境。债券市场几周来已经注意到了这一点，随着降息概率缓慢下降，利率一直在呈上升趋势。我仍然认为加息的门槛很高，除非出现某种经济恶化。”
4. Clearwater Analytics：美联储按兵不动延续观望，政治施压降息算盘落空
Clearwater Analytics投资平台研究主管Matthew Vegari在报告中表示，美联储将利率维持在3.50%-3.75%不变，表明将延续其“观望”策略。从这次会议中得到的一个关键结论是，“美联储不愿像此前对待关税引发的通胀那样，对能源驱动的通胀‘视而不见’。”他还指出，白宫试图迫使美联储降息的计划已适得其反，因为鲍威尔将暂时继续留任理事职位。“如果美联储在通胀加速的情况下实施降息，这一决定将源于劳动力市场的明显疲软，而非政治压力。”
5. 巴克莱：阿联酋退出欧佩克，其原油供应将更快增长
巴克莱银行周二晚些时候表示，阿联酋退出欧佩克的决定将使该国在摆脱当前危机后实现更快的石油供应增长。作为欧佩克第四大产油国，阿联酋周二宣布将于5月1日退出该组织。巴克莱表示，这一声明能够向潜在投资者保证，该国的经济复苏不会受到欧佩克+产量配额的限制。该行补充称，霍尔木兹海峡的油轮流量依然低迷，包括液化石油气（LPG）在内的原油和成品油船舶的三日移动平均数约为3-4艘，较去年下降了约95%。
6. 法巴银行：中东冲突影响范围广泛，已足以损害全球经济
法国巴黎银行发达市场经济研究主管保罗·霍林斯沃思在一次网络研讨会上表示，中东冲突的影响范围已经足够广泛，足以对全球经济造成损害。他指出：“能源价格结构性上涨将挤压消费者的实际收入。不确定性上升和风险偏好下降可能会拖累消费和投资。”尽管石油冲击通常会带来赢家和输家——例如增加能源生产国的收入并减少能源消费国的收入——但负面影响更为显著。他表示，能源消费国的支出减少幅度往往超过能源生产国的支出增加幅度。因此，这对全球经济而言是净负面影响。
7. 法巴银行：美国经济增长虽相对强劲，但美元仍将走弱
法国巴黎银行全球宏观策略主管萨姆·林顿-布朗表示，尽管美国经济增长相对于世界其他地区更为强劲，但该行仍预计美元将走弱。他指出，结构性多元化资金流出美元的趋势仍可能出现。“这种趋势在2025年就很明显，主要由欧洲投资者引领，我们认为这一趋势在2026年可能会扩大。”法巴银行预计，今年欧元兑美元EUR/USD将升至1.20上方。
8. 澳新银行：阿联酋退出欧佩克对油价的短期影响将有限
澳新银行周三在一份报告中表示，阿联酋退出欧佩克对油价的短期影响将会有限，因为油价更多地是由地缘政治、库存和物流等因素所驱动，而非由机构变革所决定。此外，澳新银行表示，即便阿联酋不再受欧佩克+产量目标的限制，但其将产能转化为可出口供应的能力仍受到海湾地区关键咽喉要道周边运营环境的影响。
国内
1. 中金：美联储下一次降息或推迟至第四季度
中金研报称，美联储4月会议维持利率不变，符合市场预期。但四名官员投票反对，其中三人反对纳入宽松倾向措辞，显示货币政策立场正变得更加谨慎。美伊冲突引发的油价高企与前期关税效应叠加，令通胀环境趋于复杂。供给冲击从偶发事件变成新常态，意味着政策宽松空间被压缩，降息门槛将抬高。本次会议亦是鲍威尔执掌美联储的最后一次议息会议，接班人沃什虽释放“缩表降息”信号，但受制于委员会集体决议机制，短期或也难以推动降息。我们认为美联储年内加息可能性较低，但降息之路也将更加漫长，下一次降息或推迟至第四季度。
2. 中金：美联储理论上应将2次降息，实际要看油价和特朗普配合
中金研报称，从基本面的理论上看，美联储仍应该且需要降息2次左右，这也是我们在降息这件事上看得比市场乐观的原因之一。只要油价不持续维持在100美元以上直至年底，高基数带动通胀回落，就可以给美联储降息提供空间。但在实际操作中，需要油价和特朗普的配合。伊朗局势僵持导致的油价居高不下，以及鲍威尔因为担心对此调查退而不休导致美联储分化，都不是沃什6月接棒后就能独力解决的问题。其关键都在特朗普，如果迅速达成妥协，并彻底结束对鲍威尔的调查，那降息前景也将逐步打开。
3. 华泰证券：美联储在2026年降息的门槛有所提高
华泰证券研报称，向前看，美联储内部分歧以及鲍威尔留任理事推高美联储降息门槛。虽然美联储3月点阵图中指示，2026年仍有一次降息，但是考虑到3位票委明确反对在声明中保留进一步降息的“宽松倾向”，鲍威尔留任美联储理事，中东局势反复，再次推高油价，华泰证券认为，美联储在2026年降息的门槛有所提高，不排除美联储在6月会议点阵图中取消降息指引的可能性。往前看，中东局势缓和将推动油价回落，叠加关税影响消退，美国通胀或温和回落；二季度新增非农边际降温，失业率季节性回升可能为下半年降息1—2次创造条件，但降息前景不确定性加大。
4. 中信证券：美联储主席讲话的市场指引作用相较过去已有下降
中信证券研报称，维持此前观点，预计沃什担任主席后，下半年基准情形降息1次25bps。我们认为未来需要密切关注12位在任票委的发言，美联储货币政策路径更多取决于FOMC成员之间的票数平衡，而美联储主席个人讲话本身对市场的指引作用相较过去已有下降。
5. 中金：继续看好光通信、芯片定制服务、存储、晶圆代工等核心投资方向
中金研报称，第八代自研AI芯片TPU8t及TPU8i于GoogleCloudNext2026大会正式发布。这是自TPU诞生以来，Google首度将训练和推理芯片进行分开设计，且在集群组网端引入了更新的配置方案。中金公司认为，精益化分工的AI硬件基础设施有望进一步提高大模型训练及推理效率，进一步增强“供给降本—需求增加”的“飞轮效应”。从产业链维度来看，继续看好光通信、芯片定制服务、存储、晶圆代工等核心投资方向。
6. 中信建投：油轮、散货船接力周期向上，新船价格边际回升
中信建投研报称，船舶行业正处于十年维度的上行景气周期，存量运力迭代更新叠加环保政策趋严，为行业核心支撑逻辑。受到外部事件影响，细分船型景气分化、轮动节奏不一。当前油运运价持续高企，刺激油轮迎来下单潮，新船订单自2025年11月起连续五个月高增，全年油轮订单有望维持高位；展望后市，散货船订单或将接力成为下一阶段景气主线。4月新船造价指数周度环比稳步抬升，头部主流船厂订单已锁定至2029—2030年，行业仍处于供需格局偏紧的卖方市场，看好板块后续行情。