周五，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由1.00%上调至1.25%，为31年来最高水平，符合市场预期。

此次加息距6月加息间隔最短（才3个月），为1990年以来首见，也意味着自2024年3月以来大致每半年加息一次的节奏有所加快。此举旨在抑制油价上涨和日元贬值等因素导致物价进一步上涨的风险。

日本央行以7-2通过此次利率政策决定。审议委员浅田统一郎、佐藤绫野对利率决策表示异议。

浅田主张维持利率不变，他表示，最近CPI（不包括新鲜食品）的增速低于2%，不能简单地说经济形势强劲。因此，日本央行维持货币市场操作指引是可取的。

佐藤则表示，经济和物价发展并未加速，不足以保证加息。

日本央行周五在为期两天的会议结束后发表声明称，将政策利率上调25个基点至1.25%，这一举措符合接受调查的所有经济学家的预期；将继续根据经济和价格发展以及金融状况提高利率，金融环境保持宽松。

日本央行维持对日本经济的评估，称尽管存在一些疲软迹象，日本经济已温和复苏；近期CPI适度上升，处于1.5%-2.0%区间；进口价格上涨的影响已开始显现，将工资上涨成本转嫁至销售价格的动向仍在持续。

该行指出，潜在通胀存在超过2%目标的风险，CPI增长预计将在本财年下半年明显超过2%，加之近期日元贬值可能导致物价上涨，其认为从可持续稳定实现价格目标的角度来看，有必要调整货币支持的力度。

日本央行如期加息25个基点后，日元全线走弱。美元兑日元短线走高超70点，欧元兑日元短线走高超80点，英镑兑日元短线走高超90点，澳元兑日元短线走高超50点，加元兑日元短线走高超50点，瑞郎兑日元短线走高超80点。

日本央行行长植田和男将在通常于午后开始的新闻发布会上解释这一决定背后的考量以及未来数月利率路径。外汇市场已经把注意力从“是否加息”转向“之后还有多少加息”。

本月早些时候，受日本央行更快收紧政策的预期、日元融资套利交易平仓以及日本养老金基金可能将更多资金转向国内资产的猜测推动，日元曾大幅上涨。策略师表示，如果投资者认定日本央行的紧缩路径难以跟上美联储，美元兑日元可能升向160。鉴于25个基点的加息已基本被市场定价，如果周五的决定或后续沟通被解读为鸽派，这一风险尤其突出。

最新一轮下跌也使干预风险重新成为焦点。官员们强调的是汇率波动的速度和失序程度，而非任何具体水平，但若再次逼近160，可能考验他们的容忍度。交易员将关注植田的新闻发布会，以寻找进一步紧缩步伐和范围的线索。

彭博意见专栏作者Gearoid Reidy指出，日本央行在声明中拒绝给出更偏鹰派的信号，植田如今已为自己今天下午的新闻发布会设下了更高的门槛。这位行长一直难以给出清晰简洁的回答或指引，而今天无疑还将面临额外障碍：大量关于美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）介入的问题。

他补充说，通过如此明确地提前传达和泄露这些决定，日本央行给自己施加了采取更多行动的压力，而不是让决定​​本身成为新闻。当“更多”未能实现时，日元再次走弱。

另一位分析师Masaki Kondo则表示，如果植田一反常态地表现出强硬态度，他就有可能给人留下日本央行已经听取了贝森特压力的印象。因此，该行长有强烈的动机让市场相信该决定反映了日本央行自己的评估。否则，贝森特的言论可能会开始更强烈地塑造市场预期，从而增加央行收紧政策的压力。因此，植田在讲话中可能会比平时更加​​鸽派，这可能会加剧日元再度疲软。