随着人工智能算力租赁价格逐步成为企业经营成本，美国期货市场正筹备以图形处理器（GPU）租金为标的的新合约。据彭博社报道，ADM Investor Services、BGC集团及多家经纪机构已经着手准备相关业务，但拟议中的算力期货仍需获得美国商品期货交易委员会（CFTC）监管许可。
芝商所（CME Group）、洲际交易所（ICE）、Nodal Exchange及Architect Financial Technologies均在争取推出相关产品。监管机构今年8月要求完成产品意见征询程序，交易所至今尚未获得上市放行，经纪商的业务准备不能等同于合约已经开始交易。
ADM Investor Services正在考虑增加研究人员，为潜在客户提供算力市场分析。BGC今年6月设立新部门，专门服务算力及存储容量的二级交易和实时风险管理；其算力基础设施市场联席主管扎克·埃斯皮诺萨（Zach Espinosa）认为，合约标准化有利于吸引流动性。
外媒此前报道称，自营交易机构Jump Trading已组建专门团队，计划以自有资金参与算力相关场外交易，并为拟推出的交易所合约提供流动性。DRW则计划安排三个交易团队参与，重点研究价格指数与衍生工具；两家公司布局时，芝商所产品仍待审批。
潜在需求来自数据中心运营商、云服务商和人工智能开发商。算力提供商可能希望提前锁定未来租金收入，买方则希望减少训练及推理任务所需算力价格上涨的影响；金融交易机构还在研究算力租金与电力、天然气成本之间的价差。
英国《金融时报》此前介绍，芝商所与指数供应商Silicon Data选择英伟达H100和B200芯片的每小时租赁价格作为拟议合约参考，计划建立最长覆盖36个月的远期价格序列。不同型号将对应不同合约，避免将性能差异明显的计算能力混作同一种商品。
《金融时报》引述Silicon Data数据称，报道时B200每小时租金为5.86美元，H100为2.77美元。该文还指出，在2024年初芯片供应紧张期间，H100每小时租金一度触及8美元，至2025年末跌至2美元以下；这些属于不同历史时点的报价，不能视为当前统一成交价。
市场标准仍有障碍。即使芯片型号相同，服务器集群的网络、软件、地理位置和可靠性也会改变实际可用性能；不同数据机构计算的租赁价格指数也不完全一致。期货价格与企业真实采购成本可能出现偏差，使合约未必能够完整抵消成本波动。
算力还有无法储存的特点。没有使用的GPU小时不能像石油库存一样留到下个月出售，传统依靠现货仓储与期货之间套利的机制难以照搬。DRW创始人唐·威尔逊（Don Wilson）认为，可靠的成交数据和价格指数，是该市场形成可交易衍生品的先决条件。
Jump总裁兼首席投资官戴夫·奥尔森（Dave Olsen）预计，金融交易机构可能先于实际采购算力的企业进入市场。企业还需要观察现金结算价格能否真实反映自身的采购账单，才会决定是否大规模对冲。当前交易商已投入团队和资本，但合约推出日期及最终流动性仍没有获得确认。