SpaceX首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）当地时间周日在社交平台X上公开唱空“新云”（neocloud）行业。这番表态出现在CoreWeave、Nebius等AI基础设施公司近期股价大幅调整之际。

他说，依赖人工智能数据中心获得绝大部分收入的云计算公司正面临融资压力，行业内超过200家企业未来可能经历大规模淘汰和整合，“会有一些活下来，但不会很多”。

马斯克同时明确排除了SpaceX(SPCX.O)低价收购新云公司的可能。针对有用户猜测他是否希望压低相关公司股价、再趁低收购，马斯克回复称：

“SpaceX不会购买任何新云公司。没有意义。”

马斯克把矛头指向融资模式

所谓新云，通常指CoreWeave(CRWV.O)、Nebius等主要围绕GPU集群和AI算力提供云服务的企业。与亚马逊、微软和谷歌等传统云计算巨头相比，这类公司业务更加集中于AI基础设施，也普遍需要持续投入大量资金购买GPU、建设数据中心。

马斯克认为，资本市场正在重新评估这一商业模式。他称，债务市场不愿向收入几乎完全依赖AI数据中心的公司持续提供融资。

SpaceX自身也在大规模举债购买GPU，马斯克表示，公司已经获得400亿美元债务融资，但SpaceX同时拥有Starlink卫星互联网和火箭发射业务产生的收入，这使其融资基础与单一依赖算力出租的新云公司存在明显差异。

他的判断与近期资本市场表现相呼应。过去一个月里，CoreWeave股价累计下跌约37%，Nebius同期下跌约30%。

市场担忧主要集中在高债务、持续资本支出以及收入来源相对集中的风险。投资者担心利率上升将提高新增融资成本，同时增加现有债务负担。

上周CoreWeave股价继续从周一约60美元跌至周五约54美元，即使英伟达首席执行官黄仁勋公开称新云公司的需求“高得惊人”，也未能扭转市场抛售。

SpaceX正在成为另一类算力供应商

马斯克的表态还凸显出SpaceX与传统新云公司的差异正在扩大。

据了解，SpaceX正在出售自身富余AI算力，近期数据显示这一业务需求迅速增长。这使SpaceX在一定程度上成为CoreWeave等公司的潜在竞争者，同时其火箭和卫星互联网业务能够为算力扩张提供更广泛的资金来源。

在马斯克看来，新云行业下一阶段的问题也不只来自融资。他上周五还警告，数据中心建设过程中可能出现大量“搁浅算力”，即GPU设备已经到位，却因为电力和配套基础设施尚未建成而无法投入运行。

外媒此前称，亚马逊AWS预计将接收价值约50亿美元的英伟达GB300机架，但部分数据中心暂时没有足够电力支持设备运行，因此需要先将这些设备存放在仓库。

伯恩斯坦研究则预计，美国当前规划中的数据中心容量最终可能只有约35%能够真正建成。

伯恩斯坦认为，亚马逊、谷歌、Meta和微软等拥有长期数据中心建设及运营经验的超大规模云服务商，更有可能完成既定项目；部分新进入者提出的庞大建设计划则面临更高落地风险。

不过，新云公司的需求端仍未明显消失。黄仁勋近期仍强调AI云基础设施需求强劲，英伟达也是CoreWeave、Nebius、IREN和Lambda等公司的重要支持者。Meta目前与CoreWeave之间的云计算合同规模达到约350亿美元。