原油交易向全天候延伸，首先遇到的是价格能否被真实成交支撑的问题。高盛本周二的原油波动率报告指出，过去20个交易日的平均盘中高低价差接近每桶4美元，但极值可能只成交数秒，交易者通常难以捕获完整波幅。
延长开市时间的计划也受到流动性顾虑约束。据彭博社报道，芝商所(CME.O)本月初暂停推出全天候原油合约，市场参与者担心周末交易深度不足，可能扭曲WTI这一重要原油基准的定价。
高盛报告采用截至本周一收盘的数据。其估算的12月期权隐含每日盈亏平衡波幅约为每桶3.5美元，过去20日按收盘价变化衡量的已实现波幅则更接近每桶2美元。
如果只用相邻收盘价比较，期权隐含波动率显得较贵；改看接近每桶4美元的平均日内高低价差，判断又会不同。高盛同时指出，盘中区间本身是一个不完美的衡量指标，最高价和最低价未必能被交易策略实际捕获。
报告还记录了期权需求的变化。高盛称，投机和宏观账户的看涨期权买盘增加，生产商的较远期套保活动也参与推动波动率重估。其表格显示，布伦特原油12个月平值隐含波动率为35.2%，处于近三年高位。
芝商所原拟推出的产品每份对应10桶原油，规模相当于其现有微型WTI期货的十分之一。彭博社报道，该计划促使美国商品期货交易委员会（CFTC）审查全天候交易的影响，争议集中在周末较薄的流动性会如何影响基准价格。
芝商所董事长兼首席执行官特里·达菲（Terry Duffy）在公司声明中表示，与行业参与者广泛沟通后，公司发现部分重要参与者担心，在进一步尽职调查之前引入能源全天候交易，可能给市场带来额外风险。公司因此撤回当时的产品上市申请。
这一决定涉及拟推出的新合约。公司声明提出，希望在美国司法管辖和CFTC监管下提供更透明的交易渠道；对于如何处理全天候交易的市场影响，行业沟通尚未促成该产品按原计划落地。
在芝商所现行规则中，维护报价可信度包含对下单行为的约束。第575条要求订单以真实成交为目的，禁止下单时就打算在成交前撤单或修改订单以逃避成交，也禁止通过订单或信息制造虚假的市场深度。
撤单本身并不自动构成违规。芝商所的说明指出，原本有真实成交意图、后来因情势变化而撤销的订单不违反该条款。评估需要结合历史交易模式、订单相对当时市场的规模、挂单持续时间及对其他参与者的影响。
规则还明确，波动本身不能被推定为交易失序，因为价格发现也会伴随波动。高盛所记录的期权重估与盘中振幅，能够说明交易成本和执行难度，不能单凭这些数据认定存在操纵。
监管层面已有针对具体原油交易的调查。据路透社报道，CFTC执法主管戴维·米勒（David Miller）上周在纽约表示，该机构一直在调查与伊朗战争有关的可疑原油交易，调查仍未结束。他回应的报道涉及美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）3月决定暂缓打击伊朗电厂前后的交易活动。