周四亚洲早盘，日元兑美元汇率在159.58附近交易，接近160心理关口。美联储进一步加息的预期和美日之间较大的利差，仍为美元提供支撑。

美国10月CPI数据超预期回升，加上多位美联储官员接连表达对通胀黏性的担忧，促使交易员大幅增加紧缩押注，市场甚至开始定价12月加息幅度超过常规25个基点的可能性。受此提振，美元指数上涨0.63%至102.85，刷新10月14日以来新高。

澳大利亚国民银行高级市场策略师加文·弗伦德（Gavin Friend）在报告中指出，纽约联储主席威廉姆斯在10月议息会议前曾认为美联储加息“仍有时间等待”，但两周后的超预期通胀让多位官员态度转向鹰派。

威廉姆斯定于周四晚些时候出席小组讨论，弗伦德认为，在官员口风迅速转变的背景下，市场将密切捕捉他对未来政策路径的任何指引。

若美联储采取更激进的紧缩步伐扩大美日利差，日元作为套利交易融资货币的吸引力将进一步增强——投资者借入低成本日元、买入高收益资产的借贷行为，正持续令日元承压。

日本输入型通胀加剧

与此同时，日本本土的价格压力也在加快聚集。日本央行周四公布的数据显示，10月企业物价指数（CGPI）同比上涨7.1%，超出市场预期的6.5%，也高于9月的6.8%。其中，以日元计价的进口物价指数同比大涨24.8%。这表明日元贬值正持续加剧进口原材料的成本压力。

这组通胀数据将成为日本央行12月17日至18日议息会议的重要参考，路透调查显示多数分析师预计日本央行最快将在12月再次加息。

日本央行最新会议意见摘要显示，日本央行决策层对通胀上行风险保持高度警惕，普遍支持进一步提高利率。受美债收益率上行传导，周三日本10年期国债收益率一度升至2.785%。

日本央行鸽派官员讲话受关注

不过，市场对美元上行空间的持续性仍存分歧。第一生命经济研究所经济学家Seiji Katsurahata表示，市场对美联储12月加息50个基点的押注显得有些过度；一旦市场重新回归加息25个基点的基准定价，美债短端收益率将逐步回归常态，美元上行空间亦将受限。

此外，作为9月反对加息至1.25%的两位偏鸽派委员之一，日本央行审议委员浅田统一郎（Toichiro Asada）定于周四发表演讲并举行记者会。

三菱日联银行分析师表示，若浅田就进一步加息释放谨慎信号，美日货币政策的分化可能再度被市场放大，进而引发新一轮“买美元、抛日元”的交易风潮。