从亚洲金融危机中大赚100多亿 这个策略助索罗斯走上“大鳄”崛起之路?| 金十财富故事第1期
老黎 老黎 2019-05-04 09:32:20
最擅长卖空的索罗斯,成功狙击英镑挣10亿美元,引爆亚洲金融危机大赚100多亿,即便是2008年金融危机也同样获得8%回报。成为亿万金融大鳄,索罗斯到底靠的是什么?

30分钟带你领略百样人生,本期金十财富故事带您品读《索罗斯传》,与大家一起体验书中的精髓:投资大师索罗斯毁誉参半的传奇一生。

关于作者

本书的作者罗伯特·斯莱特,30本全球最畅销图书的作者。代表作有《杰克·韦尔奇与通用之路》、《拯救蓝色巨人》、《微软重振雄风》等。

关于本书

本书《索罗斯传》讲的就是这位金融大鳄的传奇人生。索罗斯不仅仅是一位投资家,更是一位哲学家、慈善家。本书分享了他的投资理念,投资秘诀,还讲述了他的人生目标、理想信念,他致力于开放社会、市场经济以及众多慈善。在成为哲学家的道路上,他也一直孜孜不倦,思考人生、思考世界。索罗斯的人生跌宕起伏、绚烂多姿,充满了戏剧冲突。

提起股神沃伦·巴菲特,可能人人都不陌生。在金融界,有一位可以与巴菲特比肩的投资大师,乔治·索罗斯。索罗斯掌管的量子基金自1969年创立以来,一直在赚钱,中间只有一年亏损,那就是1981年。索罗斯创造的金融奇迹,巴菲特没做到,彼得·林奇也做不到。不仅于此,据统计,从1969到2002,巴菲特的复合收益率24.31%,而索罗斯是35%。索罗斯创下了华尔街最高的金融收益记录。

然而,人们对索罗斯的评价褒贬不一。《商业周刊》称他为“市场驱动者”、《纽约时报》推崇他为“金融界的超级明星”,《时代》称其为“慈善家”,《亚洲华尔街日报》封他为“投机客”,而他却自诩为“金融哲学家”、“无国界的政治家”。为什么索罗斯的名声毁誉参半?他是如何在诡异与风险并存的资本市场中长期胜出的?接下来,我们一起走进《索罗斯传》。

那么下面,我将从三个方面为你阐述本书内容:

第一个重点内容:一个想成为神的男孩的成长经历,这些经历对他的人生造成了怎样的影响?

第二个重点内容:索罗斯创造了辉煌的投资战绩,他有着怎样的投资理念和策略?

第三个重点内容: 拥有了巨额财富后,索罗斯是如何让人生更有意义?

01

好,我们就先来看看第一个重点内容:一个想成为神的男孩的成长经历,这些经历对他的人生造成了怎样的影响?

索罗斯出生于匈牙利一个富有的犹太家庭。父亲提瓦达是一名律师,母亲是家庭主妇。父母从小给予小儿子索罗斯很多的关注和爱。索罗斯从小就有强烈的救世主的幻想,曾幻想自己是某个神灵,可以为别人提供人道主义援助。成年后的索罗斯真的实现了这个愿望。

童年时期,索罗斯尽可能地隐藏这个幻想,以免给自己带来麻烦。他同那个年纪的孩子一样,热爱运动,接受教育。父母的言传身教更是深深地影响着索罗斯。

索罗斯从父亲那里学会了生存的艺术。1944年,二战还没结束,纳粹的铁蹄已经开进了匈牙利,将百万犹太人送进集中营。索罗斯一家人为了躲避纳粹的迫害,父亲提瓦达贿赂了一名官员,给索罗斯办了假的身份证。提瓦达告诉索罗斯,德国纳粹对匈牙利是一次非法占有,因此常规的做法不适用。

幸运的是,索罗斯一家躲过了纳粹的屠杀。当回忆起这次经历时,索罗斯觉得自己仿佛电影中的英雄,感觉不到其他人的那种恐惧。也许,是敢于担当和冒险的父亲给予索罗斯强大的精神支撑,他才没有感觉到恐惧。

同时,父亲也给索罗斯上了很重要的一课,就是如何生存。可以冒险,第二次世界大战的后期,他们每天都冒着生命危险。因此,索罗斯相信,大多数风险是可以试试的。冒险的时候,不要孤注一掷,一定要给自己留有余地,可以东山再起。除此之外,战争也给索罗斯上了一课。索罗斯一家开始认为,德国纳粹来到匈牙利不会太久,来了也不会进攻。没想到,纳粹在接下来的12个月里,屠杀了40万的犹太人。索罗斯认识到,认知和现实之间存在差距。你对未来的期望,也许会与现实相背离。这些理念对索罗斯的投资策略有重要影响。

母亲爱好艺术和文学,从小培养索罗斯对艺术和文化的热爱。索罗斯喜欢上了素描和油画,并且学会了德语、英语和法语。会说多国语言,就能与欧洲各国政客、商人联系,了解时局,对索罗斯今后从事投资大有裨益。

战争结束了,可战争留下的恐怖阴影仍然存在。1947年,索罗斯离开匈牙利,前往伦敦。到了伦敦,他开始自力更生,渡过了一段艰难的生活,依靠打工赚取生活费用。

1949年,索罗斯成为了伦敦经济学院的一名学生。对他影响最大的一位老师是卡尔·波普。卡尔·波普在1951年发表的文章《开放社会及其敌人》,对索罗斯热衷慈善奠定了基础。卡尔·波普还鼓励索罗斯,认真思考世界如何运转和发展,尽可能用哲学思想来解释。索罗斯对哲学产生了极大的兴趣。但是,哲学并不能赚钱,索罗斯要谋生,只能放弃哲学研究,转而进入金融界。他用哲学思维去赚钱,形成了独特的投资策略。

好的,以上就是我们今天说的第一个重点内容:看似与同伴毫无异样的索罗斯,从小就有强烈的救世主的幻想。这个想成神的男孩,一直受到父母的疼爱和关注。父母的言传身教更是深深影响着他。为了躲避纳粹的迫害,父亲贿赂官员,办假身份证,教会索罗斯要勇于冒险,但不要孤注一掷。在这次世界大战中,索罗斯明白到,认知与现实是有差异的。母亲培养索罗斯对艺术和文学的爱好,他精通四国语言。父母教授的理念和才艺,对索罗斯日后的投资有着积极重要的作用。

02

接下来,我们来说说今天的第二个重点内容:索罗斯创造了辉煌的投资战绩,他有着怎样的投资理念和策略?

毕业后的索罗斯,第一份工作是手提包销售员。他做得很失败,不久便去做了一名黄金和股票的套利交易员。

为了更好地发展,1956年,索罗斯远赴美国。刚开始,他仍是公司的一名套利员。一段时间后,他成了分析师,为美国金融组织提供欧洲证券的建议。他一直默默做着这份工作,并没有显示出多少过人的才华。成功需要前期地积累,实战经验为他的一鸣惊人奠定了基础。1960年,索罗斯第一次成功地突袭了外国金融市场。他投资了德国安联保险公司的股票,他认为安联保险公司的股票价格远远低于资产价值。最终,安联股票价格翻了3倍,索罗斯因而名声大振。

索罗斯通过跳槽,实现了工资的增长,以及职位的提升。20世纪60年代,索罗斯就职于阿诺德·莱希罗德公司,负责两个海外基金。1969年,他建立了“双鹰基金”,1979年改名为“量子基金”。 “量子”一词取自物理学的量子力学“测不准定律”。该原理认为,在量子力学中,人不可能预测亚原子粒子的行为,这与索罗斯的金融理论吻合。索罗斯认为市场是不可预测的,总是处在不断变化的状态中。越是变化的市场,越有可能赚钱。

“量子基金为对冲基金,对冲基金是指采取各类对冲策略的、所有可投资基金产品的一个集合。它是专门面向富人的投资工具,想加入对冲基金,你必须拥有100万美元,或者年收入达到20万美元。管理者也需要自己投入资金,索罗斯自己在“量子基金”中投入了25万美元。刚投资的一年内不能撤回资金,一年后要想撤回资金,还需要在特定时间;可以使用银行贷款,使用杠杆。因此,对冲基金具有门槛高,风险与利润也高的特点。

1973年,索罗斯离开阿诺德·莱希罗德公司,与吉米·罗杰斯另立门户,建立了索罗斯基金管理公司。这两人被称为70年代华尔街的双子星座。从1970到两人分道扬镳的1980年,他们从未亏损过,索罗斯的基金公司获利3365%。在1980年底,基金公司的资产净值达到3.81亿美元,索罗斯的个人资产达到了1亿美元。

索罗斯赚钱越来越多,基金的规模也随着扩大,与搭档罗杰斯出现了分歧。罗杰斯对经营庞大的公司没有兴趣,索罗斯想引进新的合作伙伴,两人没有和解,最终罗杰斯离开公司。

罗杰斯离开后的第一年,也就是1981年,索罗斯的“量子基金”出现了第一次亏损。他认为美国经济发展会放缓,利率会降低,因此大量购入债券。后来利率没有降低,而是一直在上升,导致索罗斯损失800万美元。雪上加霜的是,几个重要的欧洲客户决定退出量子基金,使得基金资产缩水至1.93亿美元,这无疑是对索罗斯严重的打击。

索罗斯是一个抗挫能力很强的人,受到打击后,能尽快认识到自己的错误,并重整旗鼓继续投资。他雇佣了优秀的基金经理人,与他们默契配合,创造了华尔街的金融界记录。

1992年9月16日,英国人称为黑色星期三,索罗斯做空100亿英镑,成功地狙击英镑,击垮了英格兰银行,净赚10亿美元。量子基金名声大振,索罗斯也一举成名天下知。

索罗斯成功狙击英镑,主要是因为他正确地预测了趋势。1990年英国加入欧洲汇率机制,机制的主要目的是限制成员国之间的汇率波动,以加强成员国之间的贸易往来。这个设计是合理的,但在特殊情况下,这个机制就会出现问题。1992年,西欧爆发经济危机,英国经济进入下行周期,想通过降低利率,刺激疲软的英国经济。当时德国马克是欧洲汇率机制中的核心货币,德国不愿降低利率。索罗斯预测欧洲汇率机制会解体,这给他带来了机会。

索罗斯最擅长的是卖空,这也是他最喜欢的方式。简单来说,卖空就是在高位判断市场的下跌时,预先借入别人的股票,转手卖出,再在低位买回还给借方来获利。索罗斯把卖空运用得炉火纯青,而且他特别喜欢卖空一些机构青睐的股票,经常跟几个大机构下相反的赌注,最终这些股票大跌,索罗斯赚得盆满钵满。

索罗斯狙击英镑也是如此。他卖出70亿美元的英镑,并借贷了30亿英镑,完成了100亿美元的豪赌,购入60亿美元的德国马克,少量的法郎,5亿美元英国股票,以及德国和法国债券等。在黑色星期三事件中,索罗斯挣了将近20亿美元,10亿来自狙击英镑,另外10亿来自债券和股市中。

成功狙击英镑后,索罗斯名声大振,报纸、电视争相报道他,有些人赞扬他是一位有眼力、有见解的金融家。而另一些人说他是不择手段的投机者,从政府身上获利。这也是索罗斯毁誉参半的原因。

之后,索罗斯转战东南亚市场。1997年是量子基金最风光的一年,攻陷泰国,重挫印度尼西亚、菲律宾、缅甸等国家,引爆亚洲金融危机。据统计,索罗斯净赚一百多亿美元。

即便在2008年的金融危机,量子基金也获得了8%的回报,跑赢了整体基金平均跌19%的颓势。

看着索罗斯这些华丽丽的战绩,不由让人心生佩服。索罗斯是如何在诡异与风险并存的资本市场中长期胜出的?这就不得不提到他的投资思维和策略了。

索罗斯的投资哲学中最重要的术语是反身性。反身性,简而言之,就是相互决定性。索罗斯认为,有效市场假说并不适用于金融市场,也就是说股票价格不能充分反应出企业的内在价值。投资者的偏见能引起价格的上升或下降。这种偏见叫做“自我强化因素”。说通俗点,就是人们的认知会引起股票价格的变动。认知与现实之间的差距,能引起金融市场的盛衰序列。盛衰的过程起初是自我强化,但没有可持续性,最终会逆转。比如,牛市时,大家认为买了股票肯定会上涨,不断自我强化,于是跟风买股。但牛市没有持续性,当人们喜滋滋等待收益时,熊市却来了。

索罗斯的投资思维是,市场充满不确定性,盛衰序列经常发生。因此,他从不稳定寻找机会,获取收益。而这仅仅是一个框架,让你明白金融市场是如何运作的。

但如何具体操作呢?首先是索罗斯的智慧。索罗斯关注全球贸易,以及金融领袖的声明和决策制定,从而辨别出市场趋势、行动和节奏。其次是索罗斯超人的胆识。承认自己犯错需要勇气,索罗斯一旦判断错误,就果断抛盘。再者,索罗斯拥有自信。索罗斯喜欢问的一个问题是 “为什么投这么少”。只要认为自己的判断正确,没有什么能够阻止他。最后,是索罗斯的直觉。直觉真的是靠天赋,可以说,索罗斯确实是一个具有投资天赋的人。

另外,索罗斯还具有一个优势,人脉广泛,认识欧洲各国重要的政治经济领袖,这位他提供了政策信息,能够迅速做出投资决定。

好,这就是今天给你讲的第二个内容: 索罗斯在金融街创下了辉煌的投资战绩, 1973年,索罗斯离开阿诺德·莱希罗德公司,与吉米·罗杰斯另立门户。1992年,成功狙击英镑,击垮英格兰银行,量子基金名声大振。量子基金自1969年创立以来,一直在赚钱,中间只有1981年亏损,复合收益为35%。索罗斯之所以取得这些成绩,离不开他的投资哲学反身性原理。除此之外,索罗斯综合了智慧、勇气、自信和直觉的特质,铸就了他的成功。

03

下面,我们来看看今天的最后一个重点内容:拥有了巨额财富后,索罗斯如何让人生更有意义?

索罗斯一直梦想成为哲学家,那个深藏心底的梦一直未曾离开,成为他前进的动力。索罗斯曾说:“我很愿意被看作是一个务实的哲学家,但如果说我是一个受挫的哲学家,我也很高兴。” 1987年索罗斯出版《金融炼金术》,详细介绍了他的投资哲学和策略,也算实现了他当哲学家的一个梦想。

有一句说,好的哲学家不一定是投机家,但好的投机家一定是哲学家。赚钱能带来一定的乐趣,但不会很多。索罗斯会思考赚这么多钱做什么,人生才会有意义。他渴望得到别人的尊重,尊重他的思想、见解以及对社会的贡献。那个在童年时代渴望成为神的男孩,真的实现了自己的愿望。

索罗斯将自己描述为“国际慈善家”,他把钱用在做慈善上。受卡尔·波普的影响,索罗斯决定用自己的经济力量来推动开放社会。什么是开放社会呢?在一个开放社会,人们可以自治,能够自由地表达自己的思想,追求自己的目标。

索罗斯第一个成功示范点是自己的故乡匈牙利。1984年成立基金会,到1994年运作的项目达到了40多个,主要支持图书馆建设、健康教育、提供奖学金等。之后到前苏联、波兰、捷克斯洛伐克、罗马尼亚等东欧国家成立基金会。索罗斯还想过中国成立基金会,却因为中国人知恩图报的思维,与开放社会的宗旨相违背,就放弃了中国。

十几年来,索罗斯将慈善事业的重心放在前苏联和东欧。随着世界政治格局的改变,索罗斯发现美国是创造全球开放社会的最佳场所。1996年,索罗斯将焦点放在美国,设立可开放社会研究所,致力于儿童的校外教育、法律公平、生育权和其他问题。

索罗斯大概每年捐出基金资产价值的5%,差不多是四五亿美元。他的好朋友,摩根斯坦利添惠的首席投资策划师拜伦·韦恩说,索罗斯过去捐3到5亿美元,现在每年捐出6亿美元,我觉得没有人比他捐的多了。

索罗斯通过做慈善,使得人生变得更加有意义。他做慈善,是希望改变社会,推动社会的变革。他一直在积极寻找发挥更大影响的途径。在古稀之年,他扩大了自己的活动领域,参与到美国的政界。他试图激励自由主义者阻止乔治·布什当选总统。可想而知,索罗斯失败了。这对他来说,是一次沉重的打击。但毫无疑问,他为自己的职业和生活增添了一个全新的维度。只要努力过,失败也没关系。索罗斯保持了哲学家的乐观、沉着和冷静。

21世界初,索罗斯更加频繁地著书立说,传播自己的思想。《全球资本主义危机:危机四伏的开放社会》、《金融市场新范式:2008年信贷危机及其意义》、《金融市场新范式》等书籍陆续出版。

总结

好了,说到这里,我们今天聊的内容就差不多了,让我们来回顾一下今天为你分享的内容。

首先,我能讲到了一个想成为神的男孩的成长经历,这些经历对他的人生造成了怎样的影响?父母地言传身教深深影响着他。为了躲避纳粹的迫害,父亲办假身份证,教会索罗斯要勇于冒险,但不要孤注一掷。母亲培养索罗斯对艺术和文学的爱好,他精通四国语言。父母教授的理念和才艺,导师卡尔·波普开启的他终生对哲学的热爱,对索罗斯日后的投资有着积极重要的作用。

其次,我们讲到了索罗斯创造了辉煌的投资战绩,他有着怎样的投资理念和策略?索罗斯自1969年创立量子基金以来,一直在赚钱,中间只有一年,复合收益达到35%。索罗斯之所以取得这些成绩,离不开他的投资哲学反身性原理。除此之外,索罗斯综合了智慧、勇气、自信和直觉的特质,铸就了他的成功。

最后,我们讲到了拥有了巨额财富后,索罗斯是如何让人生更有意义?索罗斯是个伟大的投资家,赚取了巨额的财富。而财富带给他的快乐很少,更多的快乐来自于做慈善、参与政治、推动社会改革,他还热衷于著书立说,传播自己的思想。这些活动使得他的人生更加充实和有意义。

索罗斯是个极富争议的人物,1992年狙击英镑,英国人无比怨恨他;1997年攻陷泰国,泰国人也怨恨他。他被人称为不择手段的投机家。他一生投资战绩斐然,很多人称他为“市场驱动者”、 “金融界的超级明星”,尽管他的名声毁誉参半,但索罗斯是个沉着冷静的哲学家,对外界的批评置之不理,把赚来的财富用来做慈善,推动社会的进步。著书立说,用思想影响全人类。从这个意义上说,他是个金融哲学家。

今天的《索罗斯传》让你收获到了什么呢?欢迎把你的感想或者对我们新栏目的建议踊跃分享到下方评论区。倾听财富之声,我们下期故事见。

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