英伟达(NVDA.O)首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在下周的财报电话会议上关于需求的评论，将对整个AI生态系统产生广泛影响。

由于人们对人工智能泡沫的讨论，英伟达的股票最近出现了波动。对一些华尔街的研究分析师而言，这看起来像是一个买入的机会。

在过去一周，由于整个科技股的抛售，英伟达的股价下跌了7%，但在周一早盘已经显示出复苏迹象。英伟达的股价在周一的早盘交易中上涨了超过3%。

最近，大型科技公司纷纷报告了增加AI投资的计划，投资者担心为了继续推动AI建设，债务和循环融资的使用量正在上升。现在，投资者将目光转向11月19日英伟达的第三季度财报，以看看AI交易的未来走向。

“这一切在一周内都改变了吗？”梅柳斯研究公司（Melius Research）分析师本·雷茨（Ben Reitzes）在周一的报告中写道。“可能没有。”他重申了自己的买入评级，并将目标股价定为300美元。

在周一的报告中，花旗分析师阿提夫·马利克（Atif Malik）将英伟达的目标股价从210美元上调至220美元，认为目前芯片制造商唯一的问题是无法生产足够的芯片来满足极高的需求。

马利克认为，AI供应可能要等到2027年才会赶上需求，考虑到正在建设AI基础设施的大型科技公司，由于对AI工作负载需求的增加，其云计算部门正在实现强劲的增长。

“到2025年，整体超大规模云计算收入将开始上升，并预计在2026年继续加速，主要受企业AI采纳的推动，”马利克表示。雷茨也表达了类似的看法，指出像OpenAI和Anthropic这样的英伟达客户正在快速增长其收入。

尽管外界对OpenAI和甲骨文(ORCL.N)如何在缺乏足够自由现金流的情况下资助其AI建设提出疑问，雷茨写道，Alphabet(GOOGL.O)、亚马逊(AMZN.O)、Meta Platforms(META.O)和微软(MSFT.O)——这些公司都有正向的自由现金流——正在投入更多资金来建设AI基础设施。

尽管“AI泡沫”担忧最近给股价带来压力，马利克预计英伟达本季度将再次超出市场预期并提升前景，这意味着公司将在上个季度超越华尔街的关键财务预期，并将进一步提高未来的预期。他预计英伟达已经发运了600万块下一代Blackwell GPU，这一数字是近期上涨的强劲信号。马利克预计第三季度的销售额将达到570亿美元，远高于华尔街共识的约550亿美元，因为超大规模云计算公司继续大力投资。

马利克还补充道，英伟达的股票比一些同类半导体公司定价更合理。英伟达的12个月远期市盈率为28倍，而博通(AVGO.O)的市盈率为38倍，AMD(AMD.O)的市盈率为37倍。

投资者希望英伟达首席执行官黄仁勋在即将召开的财报电话会议中讨论一些关键话题。英伟达关于需求的评论将对整个AI生态系统产生广泛影响。

雷茨还将关注下周是否会有更多关于英伟达如何利用其自由现金流的评论，他预计未来两年半内，英伟达的自由现金流将总计400亿美元。到目前为止，英伟达已将其现金用于通过像OpenAI和CoreWeave（CRWV）这样的公司进行战略投资。

虽然这些融资做法让一些投资者感到不安，但雷茨表示，自己并不“那么愤世嫉俗，因为许多投资似乎是在帮助推动生态系统的稳健公司。”财报电话会议可能会为公司提供更多分享其战略合作伙伴预期收入的机会。