国外
1. 西太平洋银行：市场低估了格陵兰岛问题日益严峻的形势
西太平洋银行大宗商品研究主管罗伯特·雷尼表示，有一种观点认为，全球金融市场低估了特朗普政府试图控制格陵兰岛这一日益严峻的形势。“我感到惊讶的是，市场对这一趋势的定价还不够充分，”他还补充说，交易员们可能正在等待特朗普在达沃斯论坛的演讲以及周四举行的紧急欧洲峰会的结果，以便更好地了解事态的严重性。
2. 美国银行：全球投资者情绪高涨，做多黄金为最拥挤交易
美国银行周二公布的1月份调查显示，全球基金经理的乐观情绪达到2021年7月以来的最高水平，经济增长乐观情绪飙升，现金持有量降至历史新低3.2%。根据对96位管理资产规模达5750亿美元的参与者的调查，美国银行的牛熊指标飙升至“超牛”水平的9.4，投资者持有的股票回调保护资产降至2018年1月以来的最低水平。报告指出，净38%的受访者预期经济将走强，而对经济衰退的担忧降至两年来的最低点，经济“不着陆”成为投资者的基本预期。流动性状况是2021年以来最为良好的，而近一半的受访者表示他们没有针对股市大幅下跌的对冲措施。地缘政治风险超过人工智能泡沫，成为尾部风险之首，而黄金多头头寸则成为最拥挤的交易。
3. 贝莱德CEO芬克：资本主义必须改变，否则将失去合法性
在达沃斯论坛上，贝莱德CEO拉里·芬克警告说，全球资本主义正在失去公众信任，因为繁荣并没有惠及太多人。他表示，衡量成功的标准不应仅仅是增长或市场，而应是人们是否能够“看到它、感受到它，并以此为基础构建未来”。芬克警告说，人工智能可能会像全球化一样加剧不平等，并呼吁达沃斯更多地倾听普通民众的声音，而不仅仅是精英阶层的声音。
4. 高盛：未来一年和五年内，新兴市场股市将是全球最理想的理财投资地点
高盛财富管理公司预测，未来一年和五年内，新兴市场股市将是全球最理想的理财投资地点，预期基本回报率最高，为8%；预计新兴市场回报率会超出预期的概率为20%，出现中低个位数负回报的概率为25%。
5. 花旗：日元疲软或导致日本央行在2026年加息三次
花旗集团日本市场业务负责人星野明表示，如果日元持续疲软，日本央行今年可能加息三次，使利率水平翻倍。星野在接受采访时表示，如果美元兑日元汇率突破160，日本央行可能在4月份将无担保隔夜拆借利率上调25个基点，至1%。他认为，如果日元汇率维持低位，7月份有可能进行同样幅度的第二次加息，甚至可能在年底前进行第三次加息。“简单来说，日元的疲软是由负的实际利率驱动的，”星野表示，“如果（日本央行）想扭转汇率走势，除了解决这个问题之外别无选择。”目前，星野预计今年日元将在略低于150至165的区间内波动。
6. 东京道富资管公司：“高市交易”仍然有效做空日元为最简单策略
东京道富投资管理公司高级固定收益策略师MasahikoLoo表示：“‘高市交易’的策略仍然非常有效。最简单的交易策略是做空日元、做空日本国债或收益率曲线陡峭化，然后做多日经指数。”“日本市场存在严重的羊群效应。这就是为什么所有银行都不买入的原因。他们为什么不买入？因为他们在等待日本央行加息。”“没有人愿意接飞刀（a falling knife）。飞刀下落会导致短期波动。”
国内
1. 中金：结汇处于季节性高点
中金公司研报指出，近期人民币汇率加速走强，结汇需求在12月季节性加快可能是近期人民币汇率走强的一个重要原因。年底企业资金需求增加，导致结汇资金有比较强的季节性，在12月和1月通常加快。2013-2024年平均来说，12月和1月人民币兑美元汇率中间价分别升值0.5%、0.8%，升值概率为75%、67%。贸易视角之外，我们认为评估汇率更要关注金融周期视角。
2. 国金证券：AI与反内卷或成2026年A股主线
国金证券宏观团队发布研报，2026年开年以来，AI驱动行情正从上游的算力基建向下游的AI应用延伸，而地缘冲突则对有色和军工板块形成催化。该团队认为，AI驱动既体现在A股市场的走势上，也体现在宏观经济的边际变化上。2025年12月中国PPI环比涨幅创下2024年以来最高环比涨幅。从驱动因素看，AI对PPI改善的贡献主要体现在有色和科技分项价格的提升。基于此，该团队表示，PPI改善的背后映射出2026年A股市场定价的两条主线：一是AI，另一条则是“反内卷”，而从当前市场的演绎看，“反内卷”尚未被充分定价。
3. 银河证券：继续看好银行板块红利价值
银河证券研报称，结构性货币政策工具降息扩容，利好银行稳息差、加力支持实体经济重点领域。人民币信贷呈现边际好转，实体企业融资需求回暖迹象显现，对公贷款有望继续支撑银行信贷“开门红”。首批上市银行快报发布，业绩呈现平稳修复。关注政策成效进一步释放。资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，银行当前红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。继续看好银行板块红利价值。
4. 中信证券：看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇
中信证券研报表示，展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂Capex验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，我们看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇。在模型能力快速提升的背景下，AI应用百花齐放、建议重点关注以办公、Coding、Agent、多模态为代表的AI应用，同时在出海拓展及内需政策支持下，AI应用有望迎来拐点机遇。
5. 中信证券：AI应用仍具备较大成长空间
中信证券研报表示，AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位。我们认为，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。年初举办的CES2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口。硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。软件侧，模型推理能力升级带来企业级AgenticAI加速落地。Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。
6. 中信证券：市场炒作情绪降温，多维比较的配置方式在当前环境下更为稳健
中信证券研报表示，ETF市场近期资金创纪录流出，虽然行业&主题中的科技与周期板块ETF持续获得资金申购，但宽基ETF单周流出超过2000亿元。根据1/15-1/16期间ETF流出金额计算冲击效应，小盘股受冲击较小，有色、军工、化工、计算机受冲击较小，银行、食品饮料、煤炭、非银金融受冲击较大。市场板块指数化资金调整，有利于情绪降温回归理性及资本市场的长期稳健运行。市场炒作情绪降温，多维比较的配置方式在当前环境下更为稳健。综合SDISS框架定量监测结果与定性逻辑判断，当前建议关注宽基产品中的创业板50、创业板指、双创50、中证1000等ETF，行业&主题产品中新能源、有色金属、农业、医药及医疗器械等ETF。