就在官方干预市场的传闻助推日元强劲反弹之际，日本散户投资者却选择“逆势而动”，趁机平仓离场，这可能会限制日元后续的上涨空间。

东京金融交易所（TFX）的最新数据显示，从上周五到本周二，日本个人交易员削减了高达857亿日元（约合5.61亿美元）的美元兑日元净空头头寸。

用更通俗的话说，持有“美元空头”意味着押注日元会升值。而根据彭博社的数据分析，散户在短短三天内如此大规模地削减这些看涨日元的押注，创下了自2022年10月以来的最高纪录。

日本庞大的散户大军是日本国内市场一股不容忽视的力量，其外汇交易量甚至超过了东京外汇市场委员会统计的机构现货交易额。最新的持仓动向表明，在美元兑日元刚刚创下一年多来最大三日跌幅（即日元大幅升值）后，这些散户并没有追高，而是选择了止损或获利了结。

“如果从狭义上看，日本散户确实在与大盘趋势作对；但从广义来看，这意味着他们继续视低收益的日元为套利交易的最佳融资货币，”Credit Agricole的G10外汇研究与策略主管Valentin Marinov分析道。

他进一步指出：“只要日本央行与其他央行相比依然显得极度‘鸽派’，日元就难以实现持续性的反弹。”

尽管TFX交易所的净空头规模相对较小，但它往往是每月高达451万亿日元散户资金流向的风向标。

周三亚市，日元汇率回落0.3%，报1美元兑152.62日元。此前，受美日当局可能联手干预汇市以阻止日元疲软的猜测推动，日元在过去三个交易日中每天至少大涨1%。

面对当前的震荡行情，Gaitame综合研究所研究部长akuya Kanda给出了具体的点位分析：

“158或159日元一线是干预风险极高的警戒区。因此，我预计投资者会采取更波段的操作策略：在153-154区间逢低买入美元，而一旦汇率反弹至155上方，则迅速卖出获利。”