国外
1. 高盛：科技股估值低迷或为投资者提供入市良机
高盛周二表示，包括美股在内的科技股在经历了长期表现不佳后估值已显得便宜，这为投资者创造了潜在的入市良机。“（今年迄今），我们见证了50年来科技板块相对回报最疲软的时期之一。”自2025年以来，多重因素导致整体科技板块相对走弱，促使投资者转向价值型股票。这些因素包括DeepSeek的发布、美国超大规模企业的大规模资本支出，以及AI驱动的软件行业颠覆性影响。这些因素为投资者进入该领域提供了机会，目前该领域增长率依然强劲，但估值较低。美股超大规模企业的估值溢价已经下降，目前与板块其他部分几乎持平。全球范围内，IT板块的市盈率已低于非必需消费品、必需消费品和工业板块。高盛指出，尽管估值低迷，科技板块的盈利表现依然强劲。在标普500指数各板块中，市场普遍预期IT板块Q1每股收益将增长44%，占指数每股收益增长的87%。
2. EIA：即使霍尔木兹海峡重开，油价未来数月仍可能上涨
美国能源信息署（EIA）周二表示，即使霍尔木兹海峡重新开放，油价仍可能在未来数月内持续上涨。该机构目前预计，今年布伦特原油现货价格平均为每桶96美元，高于此前78.84美元的预测，且零售汽油和柴油价格将继续上涨。该机构表示，即使战争结束，霍尔木兹海峡的石油运输完全恢复也需要数月时间，在此期间，油价将维持高位，直至石油运输完全恢复且中东产油国恢复正常产量。EIA表示：“正如我们此前从未见过该海峡关闭一样，我们也从未见过其重新开放。具体会是什么样子，仍有待观察，在整个预测期内，我们将维持原油价格的风险溢价，因为我们预计未来供应中断的不确定性将使油价维持在冲突前的水平之上。”
3. 道明证券：美元近期的涨势不太可能持续下去
道明证券策略师在一份报告中表示，受伊朗战争引发的能源价格冲击影响，美元近期上涨的可持续性可能较2022年更为有限。他们指出，2022年俄乌冲突推高油价时，美元涨势缓慢而稳定，但即使在油价回落后仍持续走强。关键区别在于，当时美国经济处于更强劲的位置，且美联储正处于加息轨道上。道明证券预计，如果通胀放缓，美联储将考虑在2026年第三季度恢复降息。该机构预计美元年底将走低。
4. 法兴银行：若美联储今年按兵不动，美元可能将维持区间波动
法国兴业银行分析师Kit Juckes在一份报告中表示，如果美联储如期在今年剩余时间内维持利率不变，美元可能呈现区间波动。他指出，市场预计除美联储外的所有G10集团央行都将加息。尽管在G10集团经济体中，今年只有瑞典的预测增速超过美国。这些利率预期限制了美元的升值幅度。而如果美联储在高通胀和宽松财政政策的背景下大幅降息，美元很可能会下跌。
5. 瑞银：下调标普500指数目标位至7000点
瑞银：将标普500指数2026年6月的目标点位从此前的7300点下调至7000点。将标普500指数2026年12月的目标点位从此前的7700点下调至7500点。
6. 三菱日联：美元温和升值或反映背后的经济隐忧
三菱日联银行外汇分析师Derek Halpenny在一份报告中表示，美元对能源价格飙升的反应温和，凸显出与2022年通胀冲击时相比，美国经济当前基础更为疲弱。他指出，自冲突爆发以来，尽管原油价格上涨近60%，但美元指数仅走强约2.5%，外汇市场的反应比过去数据所暗示的要温和。尽管美国是石油净出口国，但当前的价格冲击对美国经济的影响可能超过预期，打击商业信心和就业。
7. 澳洲联邦银行：美伊冲突可能在5月而非此前预期的6月结束
澳洲联邦银行的策略师认为，美伊冲突可能在5月而非此前预期的6月结束。尽管停火并未终结战事，但分析师将其视为结束的开端。分析师在一份报告中表示，霍尔木兹海峡的重新开放表明和平协议正在取得实质性进展。他补充说，尽管美国和伊朗提出的计划似乎严重不相容，但达成停火表明，鉴于伊朗的战略杠杆并未显著减少，且美国盟友仍不愿提供援助，美国正试探性地对妥协持开放态度。他补充说，战争的经济后果正在持续累积，如果谈判因政治限制而破裂，市场将做出强烈负面反应。
8. 阿布扎比第一银行：油价上涨或成为通胀更具结构性的驱动因素
阿布扎比第一银行分析师在报告中表示，油价的强势已经并将继续（至少在短期内）成为通胀压力更具结构性的驱动因素。分析师指出，通胀压力已导致在央行降息预期消退的情况下利率遭到抛售。此前市场预期美联储今年将降息两到三次，但这些预期已被排除。LSEG数据显示，货币市场目前预计2026年美国政策利率将基本保持不变，存在非常微小的紧缩倾向。市场甚至计入了欧洲央行和英国央行到今年年底更为鹰派的加息情景，分别加息74个基点和56个基点，“这很大程度上是欧洲输入型能源通胀的结果”。
国内
1. 中金：黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优
中金指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，尤其看好中国股票中长期表现。短期（未来1—2个月）市场面临不确定性，建议维持一定现金仓位。从胜率视角来看，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。
2. 中信证券：看好二季度煤价表现，板块有望启动新一轮行情
中信证券指出，据跟踪的样本煤炭上市公司，2026年一季度净利润加总口径同比或增长2.2%，动力煤公司整体同比或微增，冶金煤公司整体同比有望快速改善。中信证券看好二季度煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间，叠加北半球夏季旺季需求释放，国内外煤价在二季度中后期或形成共振，煤、化价格上涨的效应在二季度也有望充分体现，待市场对煤价预期形成新的催化剂，板块有望启动新一轮行情。
3. 中信证券：建议关注云产业链及算力租赁相关标的
中信证券指出，伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，优质算力芯片供给偏紧，头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。建议关注云产业链及算力租赁相关标的。
4. 国盛证券：地缘冲突与供给优化共振，PET瓶片景气上行
国盛证券研报认为，高油价通过PX-PTA及乙二醇向PET加速传导，叠加PET瓶片下游需求刚性且进入旺季，瓶片价差扩大。PET瓶片供应格局持续优化，行业联合减产20%，同时由于中东地缘冲突导致原材料、能源、供应链中断，国际PET巨头Indorama宣布不可抗力，PET瓶片行业景气度有望持续提升。生物酶rPET有望成为循环再生新引擎，预计到2030年全球高端rPET市场需求将达到500万吨，打开增长新蓝图。
5. 中信建投：2025年上市银行营收向好业绩稳定，优选基本面+高股息兼顾标的
中信建投证券银行业2025年报综述指出，2025年上市银行营收、利润均实现小幅正增长，趋势向好。息差降幅持续收窄+中收回暖，上市银行核心营收已回到正增长区间。信贷需求未见改善，规模增速保持稳定。负债端成本优化下，四季度息差基本边际企稳。财富管理逐步回暖下中收增长提速，债市震荡下其他非息保持大个位数增长。资产质量符合预期，不良生成率环比提升，对公房地产风险持续暴露，零售、小微风险未见拐点。展望2026年，随着息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情况下，营收有望继续改善，利润能够保持稳定增长。目前银行业实际经营和预期底部进一步夯实的情况下，板块防御、避险属性较强，以对冲市场为主。板块内部或根据短期基本面及股息率比价频繁轮动，建议兼顾基本面优异、股息率扎实的优质标的。