日本央行周三发布公告，行长植田和男因肝囊肿感染入院接受治疗，将缺席6月15日至16日为期两天的货币政策会议。现年74岁的植田和男预计住院治疗约两周。

该央行明确会议安排调整方案：本次议息会议将由副行长冰见野良三主持，利率决议公布后的下午记者会，则由另一位副行长内田真一出席。住院期间，植田和男将以远程办公方式处理各项必要公务。

消息传出后，日元应声小幅走弱，美元兑日元汇率徘徊在160.50附近。今年4月底汇率触及该点位时，日本当局曾入市干预汇市，累计动用11.7万亿日元（约合730亿美元）托举本币。

结合植田和男及政策委员会成员近期表态，市场普遍判断，日本央行下周几乎确定加息25个基点，政策利率上调至1%，这一水平将创下31年以来新高。

植田和男曾在6月3日发表讲话，指出油价上涨带来的外溢效应，或将推动核心通胀向上偏离预期，这番表态也被多数经济学家解读为央行提前释放加息信号。

分析师认为，利率回升至1%这一整数关口，具备重要象征意义，也是植田和男推动货币政策正常化的关键一步。日本历经数十年超低利率乃至负利率时代，退出宽松、回归常规货币政策已是大势所趋。

回顾此前节奏，市场原本押注央行在4月会议就将利率上调至1%，但受中东战事拖累该央行最终按兵不动。日本高度依赖中东原油及大宗商品进口，地缘局势不确定性，成为当时暂缓加息的核心原因。

发言主体变更，市场解读难度有所上升

东京一名股票交易员表示，本次记者会由市场相对陌生的高管主持，外界想要精准捕捉央行政策立场的细微变化，难度将会加大。

除利率决议外，两大焦点同样受到资金密切关注：一是央行对中性利率的判断，这将指引后续加息空间；二是日本国债月度购债缩减节奏，市场持续揣测央行是否会维持当前缩表力度。

在长期高通胀叠加日元持续走弱的背景下，不少观点认为日本央行加息动作本应更早落地。

花旗集团日本经济学家中村壮介（Sosuke Nakamura）直言，央行目前已濒临滞后于市场节奏，若下周如期加息，并释放后续仍有收紧空间的信号，有望修正这一局面。

机构研判加息周期，1%仅是阶段性节点

多家国际机构对日本本轮紧缩周期做出预判，普遍认为1%并非此轮加息终点。

凯投宏观亚太区主管马塞尔・蒂林特（Marcel Thieliant）预测，在植田和男任内，日本政策利率到2027年底有望升至2%。

汇丰银行指出，隔夜指数互换市场定价显示，在下周加息落地后，市场还预期日本央行年内将再度加息25个基点。

美国银行首席日本经济学家泉井德瓦利耶（Izumi Devalier）表示，仅仅一年前，市场还在热议利率是否会止步于1%，如今这一水平仅被视作货币政策正常化过程中的一个里程碑。市场开始讨论1%之后的政策走向，也足以反映日本货币环境已经发生根本性转变。

植田和男于2023年2月出任日本央行行长，彼时他并非传统政经体系内人士，一度被视作“黑马”人选。履职至今，他带领央行历经两届首相更迭的政治动荡，同时应对日本物价由长期低迷转向持续通胀的经济变局，稳步推进货币政策调整。