富国证券表示，宏观忧虑缓解、市场情绪回暖、加息预期已被充分计价三大因素共振，将推动美国股市继续走高。

该行周二将标普500指数（SPX）年末目标点位由7300点上调至7950点，对比该指数周一收盘点位，潜在上行空间约5%。

本次上调目标的核心背景是，美伊将于本周五在瑞士正式签署临时和平协议，持续数月的冲突宣告落幕，霍尔木兹海峡这条全球能源关键航道有望恢复通航。

富国证券股票分析师吴成权（Ohsung Kwon）在发布的研报中指出，美伊地缘紧张降温有效缓解市场宏观担忧，油价上涨带来的通胀压力大概率随之回落。与此同时，纳斯达克100指数（NDX）市场情绪已回归中性，为AI板块行情提供上行支撑。

“市场情绪完成一轮重置，AI主线行情仍具备上涨空间。”吴成权建议投资者布局半导体个股与周期板块。他指出，随着中东战事收尾，周期股有望迎来补涨行情，资金会从防御板块持续流出、转向顺周期标的。

周二，国际油价受停火协议落地预期走弱，但美股主要股指涨跌不一，市场关注重心正逐步从中东地缘冲突，转向美联储新任主席凯文・沃什（Kevin Warsh）周三的首次议息会议。

吴成权认为，当前市场已经提前计价沃什执掌美联储的温和开局。通胀仍是美股最大潜在利空，风险仅来源于美联储为压制通胀再度启动加息。

分析师同时提出，若美联储采取放任经济热度、容忍通胀升温的政策思路，反而利好股市，股票将成为该环境下最优通胀对冲资产。

不过，吴成权坦言，上调后的年末目标仍存在多重下行风险：

其一，美国国会中期选举临近，历史数据显示，71%的中期选举年份中，标普500指数下半年跌幅超10%，选举不确定性将扰动市场风险偏好。

其二，AI行业面临政策监管风险。吴成权提到，当下民众对AI产业的负面观感甚至超过美国移民与海关执法局，政客后续大概率出台针对性约束政策。而AI板块是本年度拉动美股大盘上涨的核心动力，相关监管言论会直接拖累指数表现。

“只要政界放出限制AI发展的政策风声，大盘就会承压走弱。”吴成权表示。