日本政府正在加大对日元疲软的口头警告。财务大臣片山皋月周二表示，日元被低估仍是一个持续存在的问题，日本和美国将继续保持密切沟通，以维持外汇市场有序。
片山透露，她上周五晚与美国财政部长贝森特通电话时，双方重申了对日元被低估的共同担忧，并同意进一步加强合作。
片山说：“正如高市在最近纽约日美峰会期间所说，我也认为，总体而言，日元被低估是一个问题。我们将继续在日美金融当局之间保持密切沟通，努力维持外汇市场的有序状况。”
她还向贝森特强调，日本首相高市早苗并非再通胀主义者。这一表态意在说明，日本政府并不寻求无节制的扩张性政策。
即便日本央行本月早些时候将政策利率提高至31年来最高水平，日元疲软仍未消失。日本央行随后释放的信号，加上市场对美联储进一步加息的押注升温，也重新引发了对美日利差扩大的讨论。
日本今年已经多次出手支撑日元。东京先是在春季黄金周假期期间干预，随后又在夏季采取行动。7月，日本还与美国进行了28年来首次联合买入日元的干预。日本在7月至8月的市场操作中就花费了创纪录的960亿美元。
片山同时表示，她将以强烈的紧迫感监测日本国债收益率上升，并与市场参与者保持密切沟通。全球债券遭遇抛售之际，日本10年期国债收益率一直在3%左右徘徊。
不过，片山认为，日本收益率上升从全球范围看并不特别突出。她提到，上周与亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）以及摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的讨论，也涉及全球债券市场的变化。
据片山转述，两人指出，全球通胀压力正在上升，石油及其他大宗商品价格是其中因素之一，各国政府也在增加支出以应对这些压力。
他们还提到，超大规模云服务商正在公司债券市场筹集大量资金。片山表示，传统上政府借贷被认为会挤出私人部门融资，但目前也可能出现相反情况，大量企业发债正在对政府债券收益率形成上行压力。
片山说：“他们告诉我，相比之下日本的上升并不特别大。他们冷静地看待这一情况，认为日本、美国和欧洲的收益率最终都上升了，我也认同这种审慎看法。”
日元周一曾一度上涨，此前日本最高汇率官员三村淳（Atsushi Mimura）再次就日元贬值发出警告。
三村告诉路透社，日本首相、财务大臣以及美国方面近期已经针对日元贬值发出了“非常明确”的信息。日元因此一度上涨0.4%，触及1美元兑156.51日元，为9月18日以来最高水平，但随后回吐涨幅。
三村表示，市场应该认真对待这一信息，并称他将密切观察市场是否如此。他拒绝透露日本政府是否准备再次干预汇市，但表示自己对日元近期走势既不满意也不安心。
野村国际外汇策略师宫入祐介（Yusuke Miyairi）认为，三村加入有关日元贬值的公开讨论，可能令市场对日本财务省近期实际干预汇市更加警惕。
他说：“这应该会让市场对财务省近期可能实际干预感到足够紧张。三村此前曾暗示采取沉默策略，让市场对干预保持紧张，但就连他也加入了上周五开始的口头干预合唱。”
此前，高市表示，美国总统特朗普上周与她会面时，也对日元疲软表达了担忧。片山随后与贝森特通话，重申日元被低估的看法。
日元本月迄今上涨约1.5%，成为十国集团货币中唯一上涨的货币。
期权市场的变化同样反映出交易员对日本干预风险的关注。衡量未来一年对冲日元贬值成本的美元兑日元一年期风险逆转指标，上周降至1月底以来最低水平，此后一直在八个月低点附近徘徊。
这一水平与7月形成明显反差。当时，防范日元进一步贬值的成本曾升至2022年以来最高水平。
摩根大通驻纽约外汇策略师帕特·洛克（Pat Locke）表示，近期日本和美国官员的表态，是日元贬值保护成本下降的主要原因之一。
他说：“近期事态发展印证了我们的看法，即从现在开始看多日元的风险回报计算非常有利。”
洛克认为，看多和看空日元的交易之间已经出现“显著不对称”。他还表示，政策制定者对日元贬值的持续不安，将强化市场在160日元附近自我约束的倾向。
与此同时，交易头寸也出现变化。美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至9月22日当周，杠杆交易者大幅削减日元多头头寸。当周，交易员持有约3.55亿美元与看多日元押注相关的头寸，较截至9月15日当周减少近80%。