行情回顾

现货黄金本周整体呈震荡走高走势，在CPI超预期反弹的影响下触及2013.21美元/盎司的低点，随后受地缘因素和疲弱的PPI数据提振快速回升并涨破2060美元。美元指数周内同样表现震荡，通胀数据超出预期最初削弱了市场对美联储3月降息的押注，美指涨至一周高点102.77，但随后因降息预期再度回升而抹去全部涨幅。

中东紧张局势升级，国际原油本周大幅走高。英美空袭也门后胡塞武装分子威胁报复，对原油供应的担忧助推布伦特原油再度站上80美元/桶，WTI原油重回75美元/桶。

现货比特币ETF获批在美上市，带动比特币最高涨破4.9万美元/枚，但后续涨势乏力，周五美盘加速下跌至42142美元/枚附近；关于以太坊ETF的预期使该加密货币最高涨至2713.71美元，创2022年5月初以来最高。

一周大事纪

1.英美出手打击胡塞武装，加沙战争恐外溢！

综合外媒报告，美国和英国终于出手空袭也门境内胡塞武装的目标，以回应他们对红海和亚丁湾船只的袭击。打击目标多达十几个，包括训练设施及无人机储存设施等。目击者称也门首都萨那发生三次爆炸。这标志着加沙战争首次在该地区扩大规模。

这次空袭是自去年10月哈以冲突爆发以来美国发起的最广泛的军事行动。拜登发出警告，如果被认为有必要的话，可能会采取更多行动。

也门胡塞武装发言人称，美国和英国军队共对也门发动了73次袭击，导致5人死亡。该发言人还警告称，将继续阻止以色列船只或其他船只通过红海和阿拉伯海前往以色列，美英的袭击不会没有回应或惩罚，将毫不犹豫地攻击威胁源，所有美英利益体都成合法打击目标。周六凌晨，英美再对也门30个不同地点进行打击。

此前，尽管美国国务卿布林肯发出警告，也门胡塞武装分子仍对红海商业航道发动了迄今为止最大规模的导弹和无人机袭击，引发在该地区巡逻的五艘美国和英国军舰的反应。美国中央司令部称，盟军击落了18架无人机、两枚反舰巡航导弹和一枚反舰弹道导弹。这是胡塞武装自11月19日以来对红海商船的第26次袭击。

周四清晨，一艘油轮在阿曼湾被“未经授权”的军装人员登上，这些人在登船时遮住了监控摄像头。这是中东紧张航道上最近一次船只扣押事件，具体细节尚不清楚。该油轮以前被称为“苏伊士拉詹”号（Suez Rajan），曾卷入一起备受关注的美国制裁纠纷，最终导致了100万桶伊朗石油被没收。这艘被劫持的船只已经改变航向前往伊朗，这次劫持事件让伊朗更直接地卷入了困扰中东的航运动荡。

航运巨头马士基CEO警告称，重新开放红海贸易航线可能需要数月时间，这可能会给全球经济、企业和消费者带来经济和通胀打击。不过，路透社的船舶追踪数据分析显示，尽管许多集装箱船因伊朗支持的胡塞武装分子的袭击而改变航线，但红海地区的石油和燃料油轮交通在12月份保持稳定。胡塞武装声称他们的目标是以色列方向的船只，但主要袭击的是非石油货物运输。

红海局势动荡且不确定性高，集运指数（欧线）本周继续大幅波动，一周内经历跌停和涨停。另外，特斯拉周四表示将在1月29日至2月11日期间暂停其位于柏林附近工厂的大部分汽车生产，理由是由于红海武装冲突导致运输路线改变，导致零部件短缺。

2.美国通胀有所反弹，市场仍加码押注降息！

美国12月CPI通胀数据显示，年率超预期反弹至3.4%，为2023年9月以来新高；月率录得0.3%，为2023年9月以来新高；核心CPI年率录得3.9%，为2021年5月以来新低，但略高于市场预期的4%；月率录得0.3%，与预期一致。

住房通胀对CPI涨幅的贡献仍超过一半，能源价格上涨，电力和汽油价格均上涨。汽车保险和医疗保健价格也有所上升，长期以来，人们一直预计这将是粘性通货膨胀的一个来源。此外，二手车价格连续第二个月上涨，打破了下跌的预期。

尽管数据公布后美债收益率立即飙升，但这种走势只持续了几小时，并在30年期美债标售后逆转。周五PPI数据大幅不及预期后，交易员重新加大对美联储今年降息的押注，预计全年降息160个基点。

本周多位美联储官员公开表态，其中包括今年获得投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特和里士满储联储主席巴尔金。讨论的内容不仅包括降息时机，还开始频繁提及缩表步伐的调整。

博斯蒂克重申，认为在今年年底前两次降息25个基点是合适的，预计将在第三季度进行首次降息；目前的缩表速度“适当”，缩表速度是否应该改变是一个开放性问题。梅斯特称3月降息为时尚早，但今年将开始讨论调整缩表措施的问题。巴尔金则重申不会预判三月降息，将密切关注1至3个月的PCE数据。

美联储理事鲍曼认为通胀上行风险依然存在，目前尚未达到降息时机，如果通胀进展停滞或逆转，仍愿意继续支持加息。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯态度较此前软化，认为利率已足够具有限制性，当对通胀达到2%有信心时，美联储可以降息，降息速度取决于经济状况。缩表方面，似乎还没有接近放缓的时机，需要计划在2024年最终逐步减缓缩表。

3.油价前景扑朔迷离，多空都不敢走极端！

尽管以色列与哈马斯的冲突有可能蔓延至其他地区，但欧佩克+以外产油国的石油供应稳定增长，以及不确定的经济前景预计将抑制今年的原油价格。

沙特阿美周日表示，将下调对所有地区的原油价格，包括其最大的亚洲市场。2月份沙特各种等级的原油在亚洲的价格与阿曼/迪拜地区基准原油相比，将从1月份的水平每桶下降2美元。此次定价下调幅度大于预期，这强化了最大原油消费地区现货市场疲软的迹象。大幅降价后，印度拟增加沙特原油进口。

另外，路透社的调查显示，欧佩克12月份的产量增加了7万桶/日，达到2788万桶/日，安哥拉等三国的增产抵消沙特减产。这些都抵消了地缘政治担忧给价格带来的上涨动力。美国能源信息署（EIA）周二发布的能源展望报告则显示，今年美国日产量将达到1320万桶，明年将增至1340万桶。

不过，俄罗斯12月份的原油日产量较此前一个月减少了近6万桶，比2月份的减产基线低了约37.5万桶，是3月份以来最大降幅。俄罗斯此前承诺的是今年年底前将原油日产量减少50万桶。

但是，作为市场供需的关键晴雨表——美国基准WTI原油期货价差，自11月份以来首次短暂转为现货溢价。同时，近期大量看涨期权易手，押注未来几个月油价突破110美元，表明一些交易员押注中东紧张局势有进一步升级的风险。

4.现货比特币终于面世！

周四凌晨，美国证交会终于批准现货比特币ETF在美上市。11只现货比特币ETF已于周四开始交易。上市首日交易量达到46亿美元，其中灰度比特币信托基金的交易量约为23亿美元，贝莱德iShares比特币信托（IBIT）的交易额超过了10亿美元，富达的FBTC超过6.8亿美元。比特币周四也一度飙升至49000美元以上，达到2021年以来的水平。

另外，由于押注以太坊现货ETF也将到来，以太坊日内也接连突破2500、2600美元大关。SEC将于5月份开始对以太坊现货ETF申请做出决定，贝莱德、景顺 、方舟投资和VanEck以及灰度在等待批准的公司之列。

此前一天，美国证监会SEC在社交媒体发帖宣布比特币ETF，后又澄清并未批准，是遭到黑客攻击后的黑客所为。比特币在此期间大幅波动逾3000美元，全网加密货币一小时内超4000万美元资金爆仓。

5.欧洲央行开始出现鸽派论调转变！

欧洲央行行长拉加德本周表示，利率已经达到了峰值，一旦欧洲央行确信通胀将回到2%的目标，该行将开始降息，但她称无法给出一个确切日期。

投资者认为，预计欧洲央行今年将降息六次，其中首次降息将在4月进行。但大多数政策制定者一直表示，年中降息开始更为现实。欧洲央行管委Vujcic也称，如果通胀下降速度快于预期，可以提前调整利率。管委埃尔南德斯德科斯表示，2024年通胀下降速度将较慢，未来欧洲央行的行动取决于数据，不确定性很高。欧洲央行管委维勒鲁瓦说，如果没有任何意外，欧洲央行将在2024年进行首次降息。

6.日本央行或将下调通胀预期

本周日本央行暗示将减少购买超长期政府债券，提醒人们该行可能仍会在今年削减刺激措施。另外，据知情人士透露，日本央行官员在本月晚些时候开会制定政策时，由于油价下跌，可能会考虑将从4月份开始的下一财年不含生鲜食品的消费者价格预期从2.8%下调至2.5%左右。对于下一个财政年度，他们仍然预计这一指标将略低于日本央行2%的目标。

7.马斯克回应“吸毒”：3年随机药物测试从无问题

近日，美国《华尔街日报》曝出，特斯拉CEO马斯克“经常吸毒”，这引发对其公司运营的担忧，对此，马斯克发文亲自辟谣，表示自己按照NASA的要求进行了为期3年的随机药物测试，从未发现任何微量的毒品或酒精。同时，马斯克还表示，华尔街日报都不配给鸟当厕纸。

8.苹果Vision Pro将正式发售！

苹果宣布1月19日开放混合现实头显Vision Pro预购，并将于2月2日正式发售，起价为3,499美元。苹果首席执行官库克表示，“空间计算时代已经到来”。

Vision Pro使用名为VisionOS的新操作系统以及一个输入系统，允许客户用眼睛、手和声音来操控。苹果表示，多种生产力和创造力应用程序将与Vision Pro兼容，包括微软的Office套件和Salesforce的Slack。

9.英伟达三款芯片，股价再创新高

英伟达本周发布三款用于AI个人电脑的新芯片，包括RTX 4060 Super、RTX 4070 Ti Super和RTX 4080 Super，价格在599美元至999美元之间。这些新产品配备额外的“张量计算核心”，旨在运行生成式人工智能应用程序。英伟达将为宏碁、戴尔和联想等公司的笔记本电脑提供这些芯片。该公司股价本周再度涨至历史新高。

10.阿根廷通胀或高达200%，总统威胁关闭央行

阿根廷不断升级的通胀危机使其有望超越委内瑞拉，成为拉丁美洲物价上涨最快的国家。在阿根廷政府将比索贬值54%后，物价飞涨。通胀在2023年达到211.4%，预计将在未来加速上升。阿根廷总统米莱称，阿根廷迟早会关闭央行。

11.2023年中国汽车工业多项经济指标将创新高

中国汽车工业协会表示，2023年中国汽车产业将成为工业经济增长的主要拉动力。其中，2023年汽车产销量有望达到3000万辆左右，新能源汽车产销量将超过900万辆，汽车出口预计接近500万辆，中国品牌乘用车市场占有率稳定在50%以上。据介绍，今年有一系列大力促进汽车消费的政策出台，汽车产业已经成为工业经济增长的主要拉动力。