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摩根大通首席执行官戴蒙表示，尽管上个季度国内生产总值（GDP）增长了3.8%，但美国经济衰退仍有可能在2026年发生。

他强调摩根大通已为应对任何经济低迷做好了准备，不过他在本周的一次采访中表示他并未排除未来的经济疲软，并称华盛顿正在持续的政府停摆是“一个坏主意”。他的这种谨慎立场与“萨姆法则”（Sahm Rule）等指标形成了对比，这些指标目前显示出经济衰退的风险很小。

对于市场来说，听到美国最大银行的领导者、华尔街资深人士戴蒙说他没有看到衰退的到来，无疑是令人安心的。不幸的是，情况并非如此。

在领导摩根大通的几十年里，戴蒙的经济观点一直被视为衡量美国经济健康状况的晴雨表。但那些关注戴蒙的人也知道，他在摩根大通进行严格的压力测试，以确保该机构能够承受各种结果。

出于这个目的，尽管目前的GDP正在向上追踪，戴蒙并未排除明年发生衰退的可能性。根据最新的数据，美国第二季度国内生产总值按年率计算增长了3.8%。

但分析师仍有一些悬而未决的问题：特别是那些像戴蒙一样不轻易倒向过度看涨或看跌一方的人。这些问题包括关税对通货膨胀的影响（如果或当这些增长真正袭来时），以及地缘政治、劳动力市场，以及人工智能（AI）是否会实现投资者所期望的回报。

戴蒙在本周的一次采访中重申了这种谨慎态度，他说：“我认为（衰退）可能会在2026年发生——‘我不担心它’是另一回事。我们会处理好，我们会服务客户，我们会度过难关。我们中的许多人都经历过衰退。”

这位亿万富翁银行家此前曾警告美国经济正在走弱，他在9月美国劳工统计局发布一份疲软的就业报告后表示，这种疲软是否会演变成经济萎缩仍有待观察。

本周，他在接受对话时表达了相似的观点，他说：“你不会希望它发生，因为你知道有些人会受到伤害，”他补充道：“这一切将如何解决？我们拭目以待。”

戴蒙的谨慎态度与一些久经考验的指标相矛盾。“萨姆法则”指标在全国失业率的三个月移动平均值比过去12个月中三个月平均值的最小值高出0.5个百分点时，预示着衰退的开始——目前它位于一个舒适的0.13%，得益于相对稳定的失业率。

同样，摩根大通本身在今年早些时候撰文指出，衰退的几率现在为40%，尽管全球经济学家约瑟夫·拉普顿（Joseph Lupton）在5月份的发布中确实指出，该银行预计“实质性的阻力将在今年剩余时间里保持经济增长疲软”。

戴蒙从不依赖于某一个结果，他用一些乐观的理由来平衡这一警告：“但我确实认为存在积极因素——比如放松管制是一个真正的积极因素，它也有助于‘动物精神’……而且你知道，在‘大而美法案’中也有更多的刺激措施，这对经济有积极作用，但可能对通货膨胀有消极影响。”

关于政府停摆，戴蒙确信这对任何人都不是好消息。华盛顿目前因资金问题陷入僵局，停职的工人面临拿不到欠薪甚至在返岗时可能失业的威胁。

同样，大多数交易员预计政府停摆将持续超过15天，有52%的人预计它将拖延超过20天。这给美联储带来了问题，他们将在未来一周举行会议，在没有联邦关键数据发布的情况下对基准利率做出决定。

戴蒙说：“听着，我不喜欢政府停摆。我认为这根本就是一个坏主意——我不在乎民主党人还是共和党人说什么，这是一个坏主意。这不是经营一条铁路的方式。”

即便如此，戴蒙和华尔街的许多其他人一样，并不认为这次停摆会对经济产生实质性影响：“你知道，其中一次持续了35天，我不确定……它是否真正以一种真实的方式影响了经济或市场。”