印度顶级珠宝商泰坦公司表示，由于创纪录的金价抑制了全球第二大黄金市场的需求，购物者正变得愈发谨慎。

首席财务官松塔利亚（Ashok Kumar Sonthalia）周三在接受彭博电视台采访时称，目前销售额的增长更多是由价格上涨而非销量驱动的，买家的增长依然“乏力”。他表示：“我们希望看到一种平衡的状态”，即既有买家数量的增长，也有客单价的提高。

根据世界黄金协会的数据，印度的金饰需求大幅下滑，2025年的销量下降24%至430.5吨。不断上涨的价格限制了预算固定的买家，减少了他们能够购买的黄金数量。预计印度的黄金进口量将在今年继续下降。

松塔利亚指出，泰坦公司正在推广黄金置换计划，并观察到消费者对低克拉珠宝的偏好有所增加。尽管销量疲软，但该公司在周二报告称，在关键的婚庆和节日季节，其珠宝销售额达到2093亿卢比，同比增长42%，超出分析师预期，成为除疫情期外表现最强劲的季度之一。

世界黄金协会在周四发布的一份报告中指出，由于价格创下历史新高削弱了珠宝需求，印度今年的黄金进口量预计将进一步下滑。2025年印度的金条进口量已经下降11%至710.9吨，2026年可能会进一步降至600至700吨之间。

在珠宝占据需求大头的印度市场，这种涨势正迫使买家缩减购买规模，或选择分量更轻的饰品。

世界黄金协会表示，2025年全球珠宝消费量跌至1542吨的5年低点，所有主要市场的需求均有所下降。其中印度的金饰需求下降了24%，降至430.5吨。该协会认为，消费者对此类支出的预算通常是固定的，这制约了他们能够购买的黄金实物量。

在印度北部，纯度较低的14K金饰受到了寻求更经济选择的年轻城市买家的青睐。然而，世界黄金协会也提到，全印度范围内对轻质合金仍持有保留态度，因为这会“稀释持有黄金的核心理由：长期资本保全”。

部分印度买家已转向购买金条和金币。2025年印度的投资性购买量从前一年的230吨增长了17%，达到280.4吨，这在一定程度上缓冲了珠宝销售下滑带来的冲击。