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7月20日，高盛集团发布报告称，如果霍尔木兹海峡的中断持续，布伦特原油价格在第四季度可能升至每桶120美元以上。不过，高盛同时强调，这并不是其基准预测情景。
这份报告由丹·斯特鲁文（Daan Struyven）等分析师撰写。报告写道：“中东局势升级，以及波斯湾流量估计已降至战前水平的45%以下，推动油价回升。”
按照高盛当前基准假设，即中东局势将趋于缓和，布伦特原油在第四季度的预测价格为每桶80美元，明年为每桶75美元。尽管如此，分析师指出，考虑到霍尔木兹海峡以及红海都可能出现航运中断，油价预测面临的风险“偏向上行”。
本月，全球能源市场受到明显冲击，布伦特原油价格一度回升至每桶91美元上方。推动因素包括美国与伊朗再度交火，以及伊朗支持的也门胡塞武装威胁封锁来自沙特的航运；而经由红海的运输通道，对于让在波斯湾受阻的原油货物最终运抵客户至关重要。
高盛分析师还提到，第二季度全球库存下降，使石油市场对供应冲击更加敏感。不过，限制油价上涨空间的因素也同时存在，包括中国自沙特进口的原油降至八年来最低水平，以及需求弹性增强。
截至最新，布伦特原油期货报每桶88.72美元/桶。此前在美伊冲突初期，布伦特原油曾于4月底升至每桶126美元以上。
在投资建议方面，高盛面向希望对冲中东局势以及俄罗斯持续地缘政治冲击的投资者，推荐做多2026年12月至2027年3月欧洲柴油日历价差。这类交易通常押注不同交割月份之间的柴油价格差扩大或维持高位。
高盛给出的理由是，柴油市场在战前就已经处于紧张状态。分析师称，乌克兰持续打击俄罗斯炼油厂，而飓风、夏季极端高温以及炼厂检修延期，也都在给供应端增加额外风险。
欧洲柴油告急！摩根士丹利：炼油瓶颈才是真正的“卡脖子”环节
7月19日，摩根士丹利发布报告称，在多项重大供应挑战同时出现的背景下，欧洲正面临柴油供应趋紧局面。该行指出，当地炼油利润率已创纪录，库存也在持续下降。
报告写道：“目前形势确实吃紧。我们的供需模型显示，欧洲柴油库存到年底将降至多年低点。”
摩根士丹利认为，当前石油体系的核心约束不在原油供应，而在炼油能力。分析师表示：“当前石油系统中真正的瓶颈是炼油环节，而非原油本身。”
他们还提到，一些非洲原油货物至今未能售出，同时市场部分环节出现看跌的远期升水结构。就整体判断而言，摩根士丹利认为，这些现象背后共同指向柴油市场，尤其是欧洲柴油市场的紧张状态。
按照该行说法，西北欧柴油炼油利润率，也就是裂解价差，已升至纪录高位。库存方面，分析师预计，当地柴油库存将从8月开始持续下滑，并在11月降至约2.99亿桶，这将至少是2015年以来同期最低水平。
欧洲之外的供给变化也在加剧这一局面。不过，摩根士丹利同时提醒，供应紧张预期已经相当程度反映在价格之中。基于这一判断，该行不建议投资者在当前价位继续押注上涨，并表示市场已“充分定价——不要追高”。
市场表现上，欧洲柴油期货周一盘中一度上涨3.5%，至每吨1219.50美元，创5月20日以来最高水平。